20250630-正信期货-聚酯月报_PTA_供需边际转弱_关注TA9-1价差压缩机会_MEG_重回基本面_MEG震荡整理为主_24页_991kb

概要

• PTA：供需边际转弱，关注TA9-1价差压缩机会。
• MEG：重回基本面，震荡整理为主。

### PTA基本面分析
- **供应端**：7月新装置投产预期，PTA产量回升。
- **需求端**：聚酯产能利用率高位下滑，终端需求恢复有限，进入季节性淡季。
- **策略**：成本下移背景下，建议关注PTA9-1价差压缩机会。

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### MEG基本面分析
- **供应端**：国内产量快速提升，进口短期增量有限，供给增加。
- **需求端**：聚酯降负，需求转弱，供需或边际转弱。
- **策略**：成本大幅下移后短期向下动能有限，预计震荡整理为主。

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### 重点关注因素
- **宏观**：美俄贸易争端、原油煤炭等能源价格变动。
- **市场消息面**：需持续关注国际地缘局势变化。