20250810-国盛证券-基础化工行业周报_重视固态电池材料等成长板块_2页_413kb

基础化工行业周报

板块表现与投资机会

基础化工板块自2021年9月至2024年2月累计下跌59.5%，板块估值于2025Q1出现负增长。伴随“反内卷”趋势，板块表现有所恢复，2025年初基础化工指数累计涨幅达5.9%。机构持仓自2021Q3高峰6.69%降至2025Q2的3.72%，行业配置吸引力下降明显。

技术与新材料机遇

固态电池材料

• 传统锂离子电池能量密度难突破300Wh/kg，需结合固态电解质与硅基负极实现400Wh/kg
• 全固态电池能量密度可突破500Wh/kg
• 时间表：2026年实现产业化验证
• 材料分类：聚合物/氧化物用于半固态电池，硫化物/卤化物用于全固态电池
• 重点推荐：道氏技术、长阳科技

AI4S投资机会

• 覆盖药物研发、化工材料等多领域
• AI将重构研发流程，显著提升效率、降低药研发成本
• 重点关注领域：钙钛矿、固态电池材料、半导体材料等
• 重点标的：
  • 晶泰控股：AI分子设计
  • 道氏技术：AI专用芯片
  • 东阳光：PCB/高频材料
  • 圣泉集团：电子布材料
  • 东材科技：氟化液材料

风险提示

• 下游需求增速放缓
• 产品价格大幅波动
• 国际油价大幅下挫风险

数据来源：国盛证券研究所2025年7月报告