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黑色建材市场分析总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院研究员纪晓云撰写，其从业资格为F3066027，交易咨询资格为Z0011402。报告主要围绕钢矿品种进行分析，结合近期市场行情、政策动向、库存数据、成本利润变化及交易策略，对当前黑色建材市场进行了全面解读。

主要观点

1. 市场行情复盘

• 周二夜盘：螺卷与铁矿均收跌，市场情绪偏谨慎。
• 节前：钢材需求呈现旺季特征，钢厂减产意愿较低，市场基本面变化不大。

2. 政策与行业动态

• 中共中央政治局会议：强调增强货币政策前瞻性与灵活性，挖掘内需潜力，推进全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争，稳定房地产市场。
• 中钢协座谈会：指出钢材市场供强需弱的矛盾尚未根本改变，行业需保持战略定力，落实“三定三不要”原则，控产降库存。
• IAA提案影响：短期内中国对欧钢铁出口可能微增，但长期来看，出口总量将因政策落实而大幅缩减。

3. 国际局势

• 美国与伊朗谈判：美国对伊朗提出的“三步走”方案不满意，尚未正式回应。伊朗可能在近期向巴基斯坦提交调整版方案。
• 伊朗军事声明：伊朗伊斯兰革命卫队海军副司令表示，伊朗已实现对霍尔木兹海峡的绝对控制，并要求过往船只缴纳通行费，显示地缘政治风险上升。

关键信息

1. 库存数据

• 铁矿石库存：4月20日-26日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量为1229.9万吨，环比下降263.4万吨，但仍高于年初均值。
• 全球发运总量：4月20日-26日，全球铁矿石发运总量为3250.1万吨，环比增加176.2万吨；澳洲巴西发运总量为2593.4万吨，环比增加57.4万吨。
• 中国到港量：4月20日-26日，中国47港到港总量为2365.6万吨，环比增加17.6万吨；北方六港到港总量为1047.8万吨，环比增加132.0万吨。

2. 成本与利润

• 独立电弧炉钢厂成本：4月27日，76家钢厂平均成本为3355元/吨，较上周五减少8元/吨；平均利润亏损32元/吨，谷电利润为67元/吨。
• 建材利润高于板材：尚未出现转产迹象，预计后期供给可能继续攀升，铁水产量大概率继续增加，日产或突破240万吨。

3. 价格支撑与压力位

• 螺纹钢：支撑位3050，压力位3250。
• 热卷：支撑位3300，压力位3450。
• 铁矿石：支撑位750，压力位810。

交易策略

1. 单边策略

• 节前操作建议：临近假期，建议轻仓或空仓，以规避短期波动风险。

2. 套利策略

• 卷螺差做空：建议买螺纹空热卷，在200附近入场。
• 已入场者：建议谨慎持有，临近假期也可选择离场避险。
• 当前卷螺差：周二夜盘收盘价为202，处于套利区间内。

风险提示

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何投资建议。市场存在不确定性，投资者需自行判断并承担相应风险。报告内容版权归属格林大华期货研究院，未经许可不得擅自使用或传播。