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报告摘要

钢材产业期现日报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的钢材、铁矿石、焦炭及硅铁产业期现日报，涵盖价格、基差、成本、利润、供需、库存及市场观点等多维度数据，旨在为投资者提供市场分析与交易策略建议。

钢材价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅
螺纹钢现货（华东）	3250	3260	-10	-0.3%
螺纹钢现货（华北）	3290	3300	-10	-0.3%
螺纹钢现货（华南）	3430	3440	-10	-0.3%
螺纹钢05合约	3105	3118	-13	-0.4%
螺纹钢10合约	3176	3190	-14	-0.4%
螺纹钢01合约	3206	3222	-16	-0.5%
热卷现货（华东）	3380	3390	-10	-0.3%
热卷现货（华北）	3280	3290	-10	-0.3%
热卷现货（华南）	3430	3440	-10	-0.3%
热卷05合约	3357	3375	-18	-0.5%
热卷10合约	3378	3394	-16	-0.5%
热卷01合约	3394	3413	-19	-0.6%

单位：元/吨
主要趋势：钢材价格整体回落，螺纹钢和热卷现货及期货价格均出现下跌，基差有所波动，部分品种基差走强。

成本和利润

品种	现值	环比变动
钢坯价格	3020	0
江苏电炉螺纹成本	3251	-7
江苏转炉螺纹成本	3171	-19
华东螺纹利润	-7	8
华北螺纹利润	33	28
华南螺纹利润	243	-12
华东热卷利润	123	18
华北热卷利润	23	18
华南热卷利润	173	38

单位：元/吨
主要趋势：螺纹钢利润区域分化，华东利润微跌，华北利润上升，华南利润大幅增长。钢坯价格稳定，但成本端整体下行。

供给情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
日均铁水产量	239.3	239.5	-0.2	-0.1%
五大品种钢材产量	863.2	855.3	7.9	0.9%
螺纹产量	214.9	213.1	1.8	0.8%
电炉产量	34.3	33.3	1.0	3.0%
转炉产量	180.7	179.9	0.8	0.4%
热卷产量	305.7	302.6	3.1	1.0%

单位：万吨
主要趋势：钢材产量整体小幅上升，螺纹产量增长，热卷产量上升。铁水产量微降，但供需接近峰值。

库存情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
五大品种钢材库存	1702.6	1764.7	-62.1	-3.5%
螺纹库存	766.5	802.0	-35.5	-4.4%
热卷库存	415.6	420.0	-4.4	-1.1%

单位：万吨
主要趋势：钢材库存整体下降，螺纹库存降幅较大，热卷库存小幅下降，去库速度有所放缓。

成交和需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
建材成交量	11.6	12.3	-0.7	-5.8%
五大品种表需	925.3	903.6	21.8	2.4%
螺纹钢表需	250.4	238.4	12.1	5.1%
热卷表需	310.1	310.7	-0.6	-0.2%

单位：万吨
主要趋势：建材成交量小幅下降，五大品种表需回升，螺纹钢表需显著增长，热卷表需微降。

钢材观点

钢价回落，绝对价格下跌，基差被动走强。
原料端焦煤同步走弱，铁矿价格持稳。
供需接近峰值，需求同比持平或微降。
需求端分化明显，出口预期增强，内需预期减弱。
钢厂“以销定产”，产量增幅不大，表需回升，去库加速。
钢价向上的弹性取决于热卷下游制造业出口弹性及中东问题对能源的外溢影响。
短期焦煤仓单拖累黑色估值，价格可能反复。
多单可持有，关注热卷3350和螺纹3150附近支撑。

铁矿石产业期现日报总结

期货与现货价格及基差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅
卡粉仓单成本	896.9	899.1	-2.2	-0.2%
PB粉仓单成本	823.8	829.2	-5.5	-0.7%
巴混粉仓单成本	834.4	836.6	-2.2	-0.3%
金布巴粉仓单成本	861.2	866.6	-5.4	-0.6%
卡粉05合约基差	92.4	88.1	4.3	4.9%
PB粉05合约基差	19.3	18.2	1.0	5.5%
巴混粉05合约基差	29.9	25.6	4.3	17.0%
金布巴粉05合约基差	56.7	55.6	1.1	1.9%
5-9价差	24.0	25.0	-1.0	-4.0%
9-1价差	19.5	17.0	2.5	14.7%

单位：元/吨
主要趋势：铁矿石现货价格整体走弱，基差有所走强，价差波动较大，5-9价差收窄，9-1价差扩大。

现货价格与价格指数

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅
日照港：卡粉	925.0	927.0	-2.0	-0.2%
日照港：PB粉	770.0	775.0	-5.0	-0.6%
日照港：巴混粉	813.0	815.0	-2.0	-0.2%
日照港：金布巴粉	715.0	720.0	-5.0	-0.7%
新交所62%Fe掉期	107.3	107.2	0.1	0.1%

单位：元/湿吨，美元/吨
主要趋势：铁矿石现货价格整体下跌，新交所掉期价格微涨。

供给情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
45港到港量(周度)	2278.5	2314.3	-35.8	-1.5%
全球发运量（周度）	3250.1	3073.9	176.2	5.7%
全国月度进口总量	10474.3	9763.8	710.5	7.3%

单位：万吨
主要趋势：港口到港量下降，全球发运量上升，进口总量增加，供应端有所回升。

需求情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
247家钢厂日均铁水	239.3	239.5	-0.2	-0.1%
45港日均疏港量（周度）	317.7	321.2	-3.4	-1.1%
全国生铁月度产量	7327.8	6072.2	1255.6	20.7%
全国粗钢月度产量	8704.4	6817.7	1886.7	27.7%

单位：万吨
主要趋势：铁水产量小幅下降，生铁与粗钢产量显著上升，需求端整体走强。

库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
45港库存	16664.12	16747.83	-83.7	-0.5%
247家钢厂进口矿库存（周度）	8884.1	8932.4	-48.3	-0.5%
64家钢厂库存可用天数（周度）	20.0	21.0	-1.0	-4.8%

单位：万吨，天数
主要趋势：港口及钢厂库存小幅去化，但去化速度放缓，整体库存维持在中位。

铁矿石观点

铁矿石主力合约震荡偏弱运行。
政策支持推动重大工程开工，但需求增长预期有限。
钢厂接单正常，出口仍是需求支撑。
铁水产量未见顶，终端需求存在不确定性。
库存小幅去化，预计维持去库或平库。
海运费回落，地缘冲突反复，市场交易钝化。
09合约预计震荡运行，参考区间750-810。

焦炭相关价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅
山西一级湿地焦（仓单）	1681	1681	0	0.0%
日照港准一级湿地焦（仓单）	1777	1799	-22	-1.2%
焦炭05合约	1698	1751	-53	-3.0%
焦炭09合约	1818	1849	-31	-1.6%
J05-J09价差	-121	-98	-23	-

单位：元/吨
主要趋势：焦炭价格整体回落，05合约跌幅较大，09合约跌幅较小，价差走弱。

成本及利润

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
兰美：陕西	720.0	720.0	0.0	0.0%
生产成本：内蒙	5608.0	5608.0	0.0	0.0%
生产成本：青海	5532.0	5535.0	-3.0	-0.1%
生产成本：宁夏	5527.0	5530.0	-3.0	-0.1%
生产利润：内蒙	-178.0	-128.0	-50.0	39.1%
生产利润：宁夏	-77.0	-80.0	3.0	-3.8%

单位：元/吨
主要趋势：焦炭成本稳定，利润区域分化，内蒙利润大幅下降，宁夏利润小幅回升。

供给情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
焦炭产量（周）	65.0	64.7	0.3	0.4%
247家钢厂焦炭产量（周）	47.5	47.3	0.2	0.5%

单位：万吨
主要趋势：焦炭产量小幅上升，钢厂产量微增。

需求情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
焦炭需求量（周）	2.0	2.0	0.0	1.0%
钢厂铁水产量（周）	239.3	239.5	-0.2	-0.1%
高炉开工率（周）	83.1	83.2	-0.2	-0.2%

单位：万吨，%
主要趋势：焦炭需求维持稳定，铁水产量小幅下降，高炉开工率微降。

库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
焦炭总库存	1008.7	1009.2	-0.5	-0.1%
焦化厂焦炭库存	80.1	81.9	-1.8	-2.2%
钢厂焦炭库存	681.5	685.2	-3.7	-0.5%
焦炭库存可用天数	12.6	12.6	0.0	-0.2%

单位：万吨，天数
主要趋势：焦炭库存小幅去化，但去化速度放缓，可用天数微降。

焦炭观点

焦炭期货震荡下跌。
焦煤上涨提供成本支撑，现货价格偏强。
供应端复产，需求端钢厂复产放缓，铁水产量高位持稳。
焦炭供需短期平衡偏紧，库存中位略增。
策略：单边逢低做多焦炭2609合约，区间参考1700-1900，套利暂时观望。

硅铁产业期现日报总结

期货与现货价格及价差

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
硅铁主力合约收盘价	5766.0	5902.0	-36.0	-0.6%
硅铁72%FeSi内蒙现货	5430.0	5480.0	-50.0	-0.9%
硅铁72%FeSi青海现货	5430.0	5450.0	-20.0	-0.4%
硅铁72%FeSi宁夏现货	5450.0	5450.0	0.0	0.0%
硅铁72%FeSi甘肃现货	5450.0	5450.0	0.0	0.0%
硅铁72%FeSi市场价（河南）	5900.0	5900.0	0.0	0.0%
硅铁72%FeSi市场价（江苏）	5800.0	5800.0	0.0	0.0%
内蒙-主力价差	-336.0	-322.0	14.0	4.3%
广西-主力价差	-44.0	-52.0	8.0	15.4%
SF-SM主力价差	-328.0	-350.0	22.0	-100.0%

单位：元/吨
主要趋势：硅铁价格震荡下行，价差有所收窄，市场情绪偏弱。

成本及利润

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
天津港南非丰碳酯Mn36.5%	40.0	40.2	-0.2	-0.5%
天津港澳大利亚Mn45%	42.5	42.7	-0.2	-0.5%
天津港加蓬产Mn44.5%	44.2	44.2	0.0	0.0%
生产成本：内蒙	6075.7	6075.7	0.0	0.0%
生产成本：广西	6508.4	6512.1	-3.6	-0.1%
生产利润：内蒙	-67.0	-55.7	-11.3	20.2%

单位：元/吨度
主要趋势：成本维持稳定，利润区域分化，内蒙利润大幅下降。

锰矿供应

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
锰矿发运量（周）	73.7	79.8	-6.1	-7.6%
锰矿利港量(周)	59.4	53.0	6.4	12.0%
锰矿硫港量(周)	54.6	48.0	6.6	13.8%

单位：万吨
主要趋势：锰矿发运量下降，利港量及硫港量上升，供应端有所改善。

锰矿库存

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
锰矿港口库存（周）	489.4	482.8	6.6	1.4%

单位：万吨
主要趋势：港口库存小幅上升，供需偏紧。

硅锰期货与现货价格及价差

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
硅锰主力合约收盘价	6094.0	6152.0	-58.0	-0.9%
硅锰FeMn65Si27：内蒙现货	6000.0	6020.0	-20.0	-0.3%
硅锰FeMn65Si27：广西现货	6050.0	6100.0	-50.0	-0.8%
硅锰FeMn65Si27：宁夏现货	5930.0	5950.0	-20.0	-0.3%
硅锰FeMn65Si27：贵州现货	6000.0	6050.0	-50.0	-0.8%
内蒙-主力价差	-94.0	-132.0	38.0	28.8%
广西-主力价差	-44.0	-52.0	8.0	15.4%