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格林大华期货研究院研究报告总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员纪晓云撰写，发布于2026年1月28日。报告主要分析了焦煤与焦炭期货品种的近期市场走势，并结合相关行业数据和市场逻辑，给出了交易策略建议。

主要观点

1. 焦煤与焦炭行情复盘

• 焦煤：昨日日盘主力合约Jm2605收于1116.5元/吨，较开盘下跌3.71%。
• 焦炭：主力合约J2605收于1668.0元/吨，较开盘下跌2.97%。
• 夜盘表现：昨日夜盘呈现十字星形态，表明市场情绪存在分歧。

2. 重要资讯分析

• 钢铁行业利润：2025年钢铁行业实现利润总额1098.3亿元，同比增长299.2%，显示行业盈利能力增强。
• 煤炭行业利润：2025年煤炭开采和洗选业利润总额为3520.0亿元，同比下降41.8%，反映行业盈利能力承压。
• 国际贸易动态：欧盟与印度达成自由贸易协定，印度将对欧盟96.6%的商品取消或下调关税，欧盟将在7年内对从印度进口的99.5%商品取消或降低关税，可能对全球大宗商品贸易格局产生影响。

3. 市场逻辑解读

• 现货端表现：山西晋中市中煤华利合盛焦煤竞拍价格表现不佳，稳中有降。
• 基本面分析：冬储逻辑边际减弱，基本面整体偏弱，导致投机情绪减弱，市场增仓回落。
• 短期走势判断：焦煤短期继续维持下行结构，但底部支撑较明显，预计短期内将呈现区间震荡走势。

4. 交易策略建议

• 焦煤：短期底部支撑位为1100元/吨，上方压力位为1170元/吨，建议在该区间内进行震荡操作。
• 焦炭：未明确给出具体交易策略，但可推测其走势与焦煤相似，受基本面和市场情绪共同影响。

关键信息汇总

风险提示

• 报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 投资者应自行判断并承担操作风险。
• 本报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。

研究员信息

• 姓名：纪晓云
• 从业资格：F3066027
• 交易咨询资格：Z0011402
• 联系方式：010-56711796