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棉花及棉纱市场分析总结

核心内容概述

本报告汇总了棉花及棉纱市场在期货、现货、产业、下游及期权市场的主要数据指标和分析观点，涵盖价格走势、持仓变化、库存情况及行业消息等多个维度，旨在为投资者提供市场参考。

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一、期货市场

1.1 棉花期货

• 主力合约收盘价：13925元/吨，环比下跌20元。
• 前20名净持仓：-148999手，环比减少518手。
• 主力合约持仓量：731267手，环比增加17680手。
• 仓单数量：3482张，环比增加283张。

1.2 棉纱期货

• 主力合约收盘价：20085元/吨，环比上涨30元。
• 前20名净持仓：-838手，环比减少232手。
• 主力合约持仓量：22447手，环比增加359手。
• 仓单数量：9张，环比减少2张。

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二、现货市场

2.1 棉花价格指数

• CCIndex:3128B：15144元/吨，环比上涨14元。
• FCIndexM:1%关税：12863元/吨，环比上涨17元。
• FCIndexM:滑准税：13892元/吨，环比上涨19元。

2.2 棉纱价格指数

• 到港价:纯棉普梳纱32支：21065元/吨，环比上涨4元。
• 到港价:纯棉精梳纱32支：22237元/吨，环比上涨5元。

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三、产业情况

3.1 供应端

• 全国棉花播种面积：2838.3千公顷，同比增加48.3千公顷。
• 全国棉花产量：616万吨，同比增加54万吨。

3.2 需求端

• 棉花纱价差：5686元/吨，环比下跌14元。
• 工业库存：棉花：85万吨，环比增加6.5万吨。
• 进口棉花数量：9万吨，环比减少1万吨。
• 进口棉纱数量：140000吨，环比增加10000吨。
• 进口棉花利润：1238元/吨，环比增加51元。
• 商业库存：棉花：293.06万吨，环比增加190.89万吨。

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四、下游情况

4.1 库存情况

• 纱线库存天数：26.12天，环比增加1.27天。
• 坯布库存天数：31.97天，环比增加0.85天。

4.2 产量情况

• 布产量：26.2亿米，环比减少1.8亿米。
• 纱产量：200.1万吨，环比减少7.3万吨。

4.3 出口情况

• 服装及衣着附件出口金额：11003480.43万美元，环比增加649766.57万美元。
• 纺织纱线、织物及制品出口金额：11258418.92万美元，环比减少708097.08万美元。

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五、期权市场

5.1 棉花期权隐含波动率

• 平值看涨期权隐含波动率：2.09%，环比下降11.87%。
• 平值看跌期权隐含波动率：13.96%，环比上升2.38%。

5.2 棉花历史波动率

• 20日历史波动率：6.77%，环比上升0.07%。
• 60日历史波动率：7.01%，环比上升0.05%。

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六、行业消息

6.1 巴西棉花市场

• 2026年棉花种植面积：预估调整为205万公顷，较2025年度减少5%。
• 2026年棉花产量：预估为283万吨，同比减少10%。

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七、观点总结

7.1 国内市场

• ICE棉花期货：周二收跌，因出口销售疲弱及预期未来供应增加。
• 国内棉花市场：供应端，新疆采摘及交售进度基本收尾，轧花厂皮棉加工量持续增加。
• 库存情况：全国商业库存呈现增长，截止2025年12月12日，棉花商业总库存为470.23万吨，环比增加23.73万吨（增幅5.31%）。
• 需求端：下游纺企旺季采购结束，但中高支纱线订单表现稳定，多选择刚需补货，远期潜在利好提供支撑，短期棉花价格重心或继续上抬。

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八、免责声明

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