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财富管理部投顾业务总结（2022.02.25）

核心内容

2022年2月25日，A股市场受到外围局势影响，出现明显回调。三大指数集体低开，午后因地缘冲突加剧而快速下挫，最终沪指下跌1.7%，深成指下跌2.2%，创业板指下跌2.11%。市场整体呈现弱势，成交量显著放大，达到近五个月最高水平，显示出市场情绪的剧烈波动和资金的快速调仓。

主要观点

• 市场走势：市场处于底部区域构建阶段，短期受地缘政治风险影响，出现调整，但整体仍维持箱体震荡格局。
• 板块表现：受地缘冲突影响，石油、燃气、贵金属等避险板块上涨，军工板块午后异动拉升。数字货币、传媒、建筑材料等前期活跃概念板块领跌，东数西算概念分歧加剧。
• 资金流动：主力资金净流出882.17亿元，其中创业板、沪深300成分股及科创板净流出规模较大。仅有国防军工板块资金净流入，显示出市场避险情绪升温。
• 北向资金：沪股通和深股通均出现净卖出，合计净卖出33.58亿元，显示外资短期观望情绪浓厚。
• 政策动态：国务院批复《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》，强调城市更新与存量提质改造，推动内需增长，对相关区域及产业形成利好。

关键信息

市场数据

• 指数表现：
  • 沪指：下跌1.7%，收报3429.96点。
  • 深成指：下跌2.2%，收报13252.24点。
  • 创业板指：下跌2.11%，收报2783.90点。
• 成交量：沪深两市合计成交13626.99亿元，创近五个月最大成交量。
• 资金流向：
  • 主力资金净流出882.17亿元，其中创业板净流出238.33亿元。
  • 北向资金净卖出33.58亿元，沪股通净卖出23.56亿元，深股通净卖出10.02亿元。
  • 国防军工板块资金净流入12.08亿元，为唯一净流入行业。

政策与资讯

• 国务院批复：《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》获批，推动城市更新及内需增长。
• 重点企业：
  • 长江电力（600990.SH）：全球最大的水电上市公司，管理多座巨型水电站，水电装机容量占全国12.32%。
  • 湖南发展（000722.SH）：主营能源、健康养老及砂石资源，涉及水力发电、房地产开发、酒店经营等业务。

操作策略

• 短期策略：市场仍处于底部区域，建议关注稳增长主线相关的大基建板块，以及光伏、半导体等具备修复机会的赛道。
• 短期热点：可关注贵金属、军工、东数西算等短期活跃概念。
• 风险控制：在局势明朗前，重视仓位控制，避免过度追高，防止市场进一步波动带来的风险。
• 中长期展望：外围扰动终将被市场吸收，融入中长期运行节奏，建议保持耐心，等待市场情绪稳定。

风险提示与免责声明

• 本报告仅为参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 投资决策需结合自身风险承受能力，不应依赖本报告作为唯一依据。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，不保证信息的实时性和准确性。
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总结

综上所述，2月25日A股市场受外围地缘冲突影响，整体呈现弱势震荡格局，成交量显著放大，市场情绪波动明显。政策层面，国务院推动城市更新及内需增长，对相关区域和产业形成利好。操作上，建议关注稳增长主线及具备修复机会的赛道，同时控制仓位，等待市场情绪稳定。