20250630-五矿证券-非银金融2025Q1企业年金数据_首次公布_近三年累计收益率_健全长周期考核制度破局_5页_497kb

企业年金2025年一季度数据点评

一、核心数据

• 积累基金规模：3.73万亿，同比增长13.48%。
• 参与职工人数：3,290.81万人，同比增长3.05%。
• 近三年累计收益率：7.46%。

二、主要发现

1. 规模稳健增长

企业年金基金持续发展，积累基金和参保人数双双实现正增长，反映经济结构转型中对养老金融的需求提升。

2. 长周期考核机制突破

人社部首次公布“近三年累计收益率”，制度上支持中长期资金投资，对资本市场稳定性和深度发展具有积极意义。

3. 资产配置与收益分析

• 固收类资产收益率达到10.54%，表现优异。
• 权益类资产占比仍有提升空间，“高股息+科技”哑铃策略占优。

4. 风险提示

• 权益市场波动风险；
• 国债收益率下行压力；
• 改革进度不及预期风险。

三、结论

企业年金基金健康成长，制度优化与资本市场改革协同推进。未来随着银发经济深化发展，企业年金将在养老金体系中发挥越来越重要的作用，持续成为资本市场资金的重要来源。