中小盘行业深度报告_生产性服务业报告之一_新建高峰之后_资产运维行业价涨量增_19页_949kb

建筑装饰行业深度报告：资产运维行业价涨量增

投资要点

资产运维是典型的生产性服务业，轻资产重服务，长期具备通胀属性，客户粘性高，短期受下游行业景气周期影响。预计2035年运维市场规模约5.5万亿元，渗透率提升主要受技术复杂性、成本控制和资产老化驱动。

资产运维的特点与价值

• 运维成本随资产年限增长，后期占比可达原值3%~5%/年，由设备老化、维修频次增加及合规要求驱动。
• 第三方运维服务渗透率提升，得益于成本优势和灵活性，尤其适用于多厂商协调场景。
• 统一运维服务成为必然选择，能够整合资源、提升效率，并应对技术架构多元化挑战。
• 大数据和智能化是核心需求，AI垂类大模型（如容知日新的PHMGPT）推动预测性维护和运维成本降低。

重点细分领域与标的

IT资产运维

• 市场快速增长，2025年预计达5824亿元，渗透率由第三方服务商主导。
• 标的：博睿数据（ApmO平台市占率领先）、中亦科技（服务金融行业，AI运维产品布局）。

工业设备运维

• 技术从经验驱动转向数据智能，长期趋势为预测性维护。
• 标的：容知日新（工业大模型领先）、速达股份（煤炭设备后市场服务龙头）。

基础设施运维

• 运维进入数字化和智能化阶段，BIM技术推动精细化管理。
• 标的：咸亨国际（MRO集约化服务）、中公高科（公路养护决策技术）。

投资建议

建议关注资产运维龙头企业，其增长核心依赖于产品能力与智能化转型。投资需注意经济超预期下行及竞争加剧的风险。