20230906-金石期货-黄金_美联储官员表述偏鹰_美黄金持续回落_4页_1mb

黄金市场分析摘要

宏观经济概况

• 货币供应预测：根据20家机构调查，2023年8月人民币贷款中值预测为118万亿元，较去年同期少增；社会融资规模中值预测为285万亿元，同比多增。物价预测显示，8月CPI可能环比转正，约80%机构预期上涨，年内存在降准可能性。
• 房地产动态：上海市就“认房不认贷”政策召开讨论会，评估新政实施效果，涉及新增客户、房价波动等。
• 货币操作：央行当月进行260亿元7天期逆回购，中标利率不变，导致净回笼资金3560亿元。

美联储政策与市场预期

• 官员观点：美联储理事Waller表示9月无需加息，市场避免过度预测终止加息周期；克利夫兰联储主席梅斯特认为需进一步加息。CME数据显示，9月加息概率仅8%，不变概率92%；11月加息概率上升，累计加息幅度增加。
• 利率环境：美国财政部拍卖现金管理票据和国债，利率波动显示支撑因素。

黄金市场走势与分析

• 多空因素：黄金价格高位震荡，沪金主力收46368元/克（-0.15%），COMEX黄金收19515美元/盎司（-0.15%）。市场已部分计入9月不加息预期，但上行阻力显著，原因包括美元指数和实际利率压力。分析师观点强调价格对通胀数据和货币政策敏感。

• 关键数据点：预计8月CPI转正对价格有支撑，但全球经济变量如美联储行动是主要驱动。