20220910-东吴证券-绿色债券周度数据跟踪_8页_584kb

固收点评20220910 总结

核心内容概述

本报告总结了2022年9月5日至9月9日绿色债券的一级市场发行情况、二级市场成交概况以及估值偏离情况，提供了市场动态和相关数据支持。

一级市场发行情况

• 发行数量与规模：本周共新发行绿色债券4只，合计发行规模约17.40亿元，较上周减少153.6亿元。
• 发行期限：以3年及以下中短期债券为主。
• 发行人类型：主要为地方国有企业、中央国有企业和民营企业。
• 主体评级：以AA+、AAA和AA为主。
• 发行人地域：主要分布在云南省、河南省、福建省和浙江省。
• 债券类型：涵盖超短期融资券、中期票据和公司债等多种类型。

二级市场成交情况

• 周成交总额：本周绿色债券周成交额为539亿元，较上周增加172亿元。
• 成交结构：
  • 按债券种类：非金公司信用债（284亿元）、金融机构债（175亿元）、利率债（69亿元）是成交量前三的类别。
  • 按发行期限：3年以下绿色债券成交量占比最高，约为76%。
  • 按行业：金融、公用事业和房地产行业成交量居前，分别为193亿元、80亿元和22亿元。
  • 按地域：北京市、广东省和上海市为成交额前三地区，分别为257亿元、90亿元和27亿元。

估值偏离情况

• 折价成交：折价率前二的个券为 G17龙湖2（-10.84%）和 G20滨江（-1.14%），其余折价率均在-1%以内。
  • 折价个券主要集中在 房地产 和 建筑 行业。
  • 中债隐含评级以 AA+ 为主。
  • 地域分布以 北京市、广东省和浙江省 为主。
• 溢价成交：溢价率前二的个券为 22知投G1（0.72%）和 21南京地铁GN002（碳中和债）（0.55%），其余溢价率均在0.5%以内。
  • 溢价个券主要集中在 建筑 行业。
  • 中债隐含评级以 AAA 为主。
  • 地域分布以 广东省和北京市 为主。

关键信息

• 市场热度：3年以下绿色债券成交量占比达76%，显示市场对短期绿色债券仍有较高兴趣。
• 行业偏好：金融、公用事业和房地产行业是二级市场成交的主力。
• 地域集中度：北京市、广东省和上海市在绿色债券成交中占据主导地位。
• 折价与溢价趋势：折价成交比例和幅度高于溢价成交，但溢价个券仍显示出一定的市场吸引力。

风险提示

1. Choice信息更新延迟：绿色债券相关数据存在更新延迟，可能影响分析的时效性。
2. 数据披露不全：部分绿色债券的信息披露存在遗漏，影响数据完整性。

免责声明

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投资评级标准

公司投资评级

• 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
• 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
• 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
• 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

行业投资评级

• 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
• 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

数据来源

• Choice，东吴证券研究所