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农产品早报摘要（2025年08月13日）

大豆/粕类

• 消息：周二夜盘美豆低点反弹涨约3%。USDA意外大幅调减种植面积250万英亩，调降108万吨产量，短期利多，但单产创历史新高限制涨幅。商务部宣布对加拿大菜籽进口征75%保证金。国内豆粕现货基差稳定，成交尚可。
• 观点：美豆估值偏低，但蛋白供应过剩，暂时未有明确方向驱动，或试探前低。国内豆粕市场处于季节性过剩，9月可能去库。建议在成本区间低位逢低试多，关注中美关税进展及供应变量。国内豆粕进口成本震荡上涨，关注中美贸易与供应端变化。

油脂

• 消息：马来西亚棕榈油出口环比大增23.67%。印尼计划推进B50生物柴油掺混但时间推迟且存障碍。马棕产量增长，库存环比增加但低于预期，进口减少，出口增长。国内棕榈油、菜油延续上涨，基差低位稳定。外资净多加仓。
• 观点：基本面利多支撑油脂震荡偏强。生物柴油政策、东南亚增产潜力不足、低库存、B50政策预期构成支撑。需关注印尼政策落地及库存变化。短期支撑偏强，库存若稳定，则震荡；四季度若印尼政策发力，或有上涨预期，但估值高，年产量增长预期等抑制空间。

白糖

• 消息：郑州白糖期货反弹，现货报价上涨。巴西8月首周糖出口环比小幅增量。
• 观点：进口成本持续增加，挤压国产糖空间。进口利润维持高位，盘面估值偏高。下榨季种植面积或增，叠加进口，预计郑糖价格延续下跌压力较大。

棉花

• 消息：郑州棉花期货反弹。中美同意继续暂停对等关税及反制措施90天。下游开机率低，去库放缓。
• 观点：中美关税政策利多基本面与市场情绪。但下游需求、开机率低对基本面支撑不足。市场氛围偏多，短期震荡为主。基本面中性，中长期偏弱。关注下游需求变化及最终关税方案。

鸡蛋

• 消息：鸡蛋现货价格多数稳定或小幅上涨，主产区均价略涨。
• 观点：供应充足，新开产持续，淘鸡量有限，库存高企。需求一般，蛋价旺季表现弱于预期。近月合约走势偏弱。短期或酝酿反复，中期需关注产能退出速度。建议等待企稳反弹后做空。

生猪

• 消息：猪价整体稳定，局部涨跌。部分养殖端缩量挺价意愿抬头。
• 观点：现货价格弱势，与盘面形成背离。当前若库存得到出清，有助于缓解未来供应压力。压栏预期给予远月合约支撑。但供应惯性存在，政策去产能预期难证伪。中远月建议回落做多，需谨慎。关注出栏体重与政策动向。

**(注：本总结仅摘取原文要点，未添加新的分析和观点，内容长度受原文信息量限制，可能未超1000字，但可能因未充分展开而略显简洁。)