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金融研究报告总结：2024年9月12日股指期货早班车

最新市场表现

9月11日，A股四大股指涨跌互现，沪指下跌0.82%，深成指上涨0.39%，创业板指上涨1.19%，科创50指数上涨0.65%。成交额5,011亿元，较前一日减少283亿元。从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨跌比为1,604/98/3,544。

基本面分析

• 公开市场操作：当日央行开展2,100亿元7天逆回购操作，中标利率1.7%，净投放2,093亿元。
• 基差变化：IM、IC、IF与IH近月合约基差均走弱，体现出衍生品市场表现较强。

宏观环境与市场估值

当前市场成交额维持在5千亿元水平，处于低位区间，市场交投活跃度较低。人民币升值背景下，国内金融资产价值有所提升，投资者可逢低布局。特别是沪深300指数估值处于历史低位，具备逢低配置价值，中小盘指数或率先企稳。

交易策略建议

• 在人民币升值预期和沪深300估值低位情况下，可考虑逢低布局。
• 中小盘指数可能率先企稳，投资策略可根据此预期进行调整。
• 基差反复情况下，衍生品市场表现较强，适宜按此类方向进行操作。

风险提示

地缘政治因素可能对当前资产配置产生影响，投资者需关注相关风险。

分析师背景

分析师于虎山，招商期货投资咨询部负责人，拥有FRM证书和期货从业资格，具有13年期货从业经验。

重要声明

• 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
• 数据来源于合法渠道，信息准确性存在客观限制。
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