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晨会纪要 2017-01-09 总结

【市场回顾】

• 指数表现：上周五大盘以0.35%微跌报收于3154点，深成指下跌0.79%报收于10289点。市场整体表现平稳，但个股普遍疲软，中小创板块下跌约1%，成交量有所放大。
• 个股表现：两市上涨个股不足1000只，下跌个股超过2000只，显示市场情绪较为低迷。
• 板块动态：天津自贸区、两桶油改革、脱硫脱硝、环保工程、海工装备等板块涨幅居前，而次新股、高送转、电子制造等板块跌幅较大。

【后市展望】

• 市场格局：当前市场仍以存量资金博弈为主，资金流向偏向于大盘蓝筹股。
• 估值分析：股市总体估值处于历史中间位置，但结构性分化严重，题材股估值偏高，而部分绩优高增长公司市盈率处于历史低位，具备长线布局价值。
• 资金面分析：2016年股市IPO、再融资、债市融资、新三板挂牌增长迅速，资本市场抽水量大。美联储加息引发的热钱外流尚未结束，中短期资金面难有明显改善。
• 操作建议：建议投资者轻仓博弈，重点关注混改概念、脱硫脱硝、年报超预期等热点题材。
• 人民币走势：离岸人民币近期大幅调升，短期贬值压力缓解，但长期中美利差收窄趋势未变，人民币贬值趋势预计难以反转。

【策略点评】

• 短期影响：人民币贬值压力趋缓有利于A股市场春季躁动行情，且一月份表现较好的板块全年涨幅通常靠前。
• 资金面展望：央行倾向于使用MLF等工具维持资金面稳定，短期内降准可能性不大，资金面将保持紧平衡。
• 板块表现：近期表现较好的板块包括食品饮料、国防军工、钢铁、交通运输、有色金属和化工，而解禁压力较大的传媒、房地产、医药生物、公有事业等板块表现较差。

【今日要闻】

• 监管动态：中国证监会主席助理宣昌能强调风险防控，上交所明确并购重组主航道。
• 行业动态：2016年钢煤去产能工作启动，三支柱养老金顶层设计即将面世。
• 政策变化：发改委强调坚持粮食市场化改革，金融监管模式酝酿变革。

【今日上市】

• 新股申购：002841 视源股份、002845 同兴达、300592 华凯创意、300595 欧普康视、300596 利安隆、300597 吉大通信等。
• 债券发行：601212 白银有色、601858 中国科传等。

【公告停牌】

• 股票停牌：多家公司因筹划重大资产重组、资产收购、股权激励、年报披露延迟等事项停牌，包括000029 深深房A、000042 中洲控股、000048 康达尔等。
• 债券停牌：部分公司债券因重大事项未公告或存在不确定性而停牌，如112072 12湘鄂债、122423 15五洋债等。

【特殊停牌】

• 停牌原因：包括重大事项未公告、年报披露延迟、重大资产重组、债务和解、破产重整等。
• 停牌时间：多数公司停牌时间较长，部分已停牌多年，如400027 生态5、830944 景尚旅业等。

【总结】

• 市场环境：市场整体表现平稳，但个股疲软，资金面维持紧平衡，人民币贬值压力有所缓解。
• 操作建议：建议投资者关注混改、农业供给侧改革、军工、一带一路等概念，灵活操作。
• 停牌情况：多家公司因筹划重大事项停牌，涉及资产重组、资产收购、股权激励、年报披露延迟等，显示市场存在较多不确定性。
• 政策与经济：监管趋严，资本抽水较大，但一月份表现良好的板块在全年可能有较好表现。