20230604-国海证券-化工新材料周报_新型电力系统发展蓝皮书_发布_普利特拟建30GWh钠离子及锂离子电池与系统项目_34页_1mb

化工新材料周报总结

核心内容

2023年6月4日发布的《化工新材料周报》聚焦于化工新材料行业的最新动态及投资机会。报告指出，化工新材料是化工行业未来发展的重点方向，传统化工行业因下游需求放缓，市场集中度提高，竞争门槛主要为成本与效率；而新材料行业则因快速增长，竞争壁垒在于研发能力、产业链验证门槛及服务能力。随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期，分析师推荐处于核心供应链、研发能力强、管理优异的优质标的，包括电子化学品、新能源材料及医药中间体等领域，并维持行业“推荐”评级。

主要观点

• 行业发展趋势：化工新材料行业在政策支持下加速成长，相较于传统化工，更注重研发能力和产业链整合。
• 投资逻辑：推荐具备核心技术、优质产品及良好市场前景的化工新材料企业，重点包括电子化学品、新能源材料及医药中间体等细分领域。
• 重点公司推荐：
  • 万润股份：OLED和沸石分子筛双轮驱动，持续成长。
  • 国瓷材料：无机新材料平台型企业，掌握水热法核心技术，产品广泛应用于MLCC、氧化锆、氧化铝等。
  • 合盛硅业：硅基新材料行业龙头，产业链完整，规模领先。
  • 彤程新材：推进电子材料业务，抓住国产替代机遇，实现产业链一体化发展。
  • 巨化股份：氟氯化工新材料龙头企业，产品符合国际标准。

关键信息

行业动态

• 半导体材料：
  • 中芯集成与中芯先锋在绍兴投资建设12英寸特色工艺晶圆制造中试线项目，总投资42亿元。
  • 景嘉微拟募资不超过4.2亿元用于高性能通用GPU芯片研发及产业化项目。
  • 南大光电完成股权激励，用于奖励技术团队及管理团队。
• 显示材料：
  • LED产业复苏，照明芯片价格上调，带动产业链增长。
  • 诺瓦星云高速接口芯片TBS614实现量产，助力Mini/MicroLED产业化。
• 新能源材料：
  • 国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书》，明确新型电力系统以高比例新能源供给消纳体系建设为主线，具备安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合四大特征。
  • 大唐发电投资建设多个新能源项目，总投资约12.28亿元。
• 其他材料：
  • 普利特拟投资建设30GWh钠离子及锂离子电池与系统生产基地项目，分三期进行，总投资约102亿元。
  • 沧州明珠计划回购股份，金额不低于9,000万元。

板块数据

• 半导体指数：本周下跌0.33%，跑输沪深300指数0.61个百分点。
• OLED指数：本周上涨1.74%，跑赢沪深300指数1.46个百分点。
• 液晶指数：近一年和近三个月均跑赢沪深300指数。

盈利预测

风险提示

• 替代技术的出现
• 行业竞争加剧
• 经济大幅下行
• 产品价格大幅波动
• 重点关注公司业绩不达预期
• 疫情可能引发市场大幅波动
• 定增项目发展不及预期

重点关注公司

• 万润股份：OLED与沸石分子筛双轮驱动，持续成长。
• 鼎龙股份：国内唯一全面掌握CMP抛光垫技术的企业，市场领先。
• 国瓷材料：无机新材料平台型企业，产品达到世界级水平。
• 飞凯材料：高科技材料供应商，子公司掌握液晶显示材料核心技术。
• 濮阳惠成：顺酐酸酐衍生物及功能中间体领先企业。
• 巨化股份：氟氯化工新材料龙头企业，产品符合国际标准。
• 万盛股份：有机磷系阻燃剂主要供应商，客户涵盖国际知名企业。
• 江化微：湿电子化学品领先企业，产品应用于多个电子领域。
• 合盛硅业：硅基新材料行业龙头，产业链完整，规模领先。
• 彤程新材：电子材料业务推进，实现产业链一体化发展。

投资评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300。
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。
• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300涨幅20%以上。
  • 增持：相对沪深300涨幅10%~20%。
  • 中性：相对沪深300涨幅-10%~10%。
  • 卖出：相对沪深300跌幅10%以上。

免责声明

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