20210914-五矿期货-农产品早报_12页_1mb

报告摘要

农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年9月14日的农产品早报，涵盖了油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖和苹果等主要农产品的市场分析与观点总结。报告提供了各品种的近期价格变动、库存情况、供需数据、市场预期及投资策略建议。

油脂市场分析

主要观点

价格走势：BMD棕榈油11月合约上涨0.96%至4320林吉特/吨，国内棕榈油报价下跌，豆油上涨，菜油下跌。
库存变化：国内油脂库存整体偏低，但菜油库存已增至偏高水平。
外盘影响：国内油脂主要跟随外盘走势，外盘基本面偏强，支撑价格。
投资建议：
- 单边策略：回落做多，P2201参考区间7700-9300元/吨，Y2201参考8700-10300元/吨，012201参考10500-11800元/吨。
- 基差情况：豆油、棕榈油、菜油基差均有不同程度的波动，反映市场供需关系。

关键信息

市场因素：马来西亚棕榈油库存增长，疫情对出口和产量的双重影响。
数据支撑：国内港口豆油库存下降，棕榈油库存微降，菜油库存上升。
未来展望：短期跟随外盘，中期仍有上行动力。

蛋白粕市场分析

主要观点

成本端：美豆新作单产上调，但种植面积减少，对美豆价格形成利多。
国内供给：大豆压榨量、豆粕产量、表观消费均有所下降，豆粕库存减少。
国内需求：现货相对抗跌，基差有所修复，油厂榨利逐步改善。
投资建议：
- 空头趋势逐步显现，关注反弹做空机会。
- m01合约参考入场点3600，rm01合约参考2900。

关键信息

供需数据：8月进口大豆948万吨，9月到港预估800万吨。
市场因素：美豆优良率下降，季节性收割压力显现。
未来展望：短期空头思路，中期需关注补栏和淘汰情况。

鸡蛋市场分析

主要观点

价格走势：蛋价从高位回落，主产区均价4.86元/斤，部分区域价格偏低。
市场供需：需求偏弱，短期仍有回落空间，中期价格将逐步回落至10月初低点。
投资建议：
- 短期建议区间震荡，关注01合约回落至4200以下的买入机会。
- 长期看01合约反映春节后价格，无疫情干扰下偏空。

关键信息

库存与存栏：在产蛋鸡存栏稳定，淘汰鸡出栏量和日龄结构影响供应。
市场因素：节前备货及早熟果价格波动影响盘面走势。
未来展望：短期震荡，长期需关注消费与补栏变化。

生猪市场分析

主要观点

价格走势：猪价止跌反弹，但市场供应充足，屠企压价意向仍存。
市场供需：近月合约走弱，远月合约偏强，关注母猪存栏减少及产能去化。
投资建议：
- 近月维持空头思路，01合约跌至14000以下目标不变。
- 长期建议观望，避免过早给出养殖利润。

关键信息

库存与出栏：生猪出栏量上升，库存增加。
市场因素：疫情对市场情绪和供应有影响。
未来展望：短期震荡，长期需关注产能去化与需求变化。

白糖市场分析

主要观点

价格走势：原糖10合约上涨0.90%至19.01美分/磅，内盘SR2201下跌0.60%至5828元/吨。
市场供需：巴西压榨数据符合预期，国内库存和进口仍高，内生上行动力不足。
投资建议：
- 短期建议观望，等待盘面企稳。
- 01合约关注5800元/吨支撑力度。

关键信息

库存情况：交易所库存及工业库存均偏高。
市场因素：内外价差偏大，内盘存低估。
未来展望：短期调整后仍有上行动力。

苹果市场分析

主要观点

价格走势：陕西乾县早富士零星上市，价格较去年偏低；山东红将军货量增加，价格随货量浮动。
市场供需：早熟果行情疲软，市场对开称价预期悲观。
投资建议：
- 短期高位空单可继续持有，未开仓者建议观望或日内交易。
- 需关注国内疫情发展及早熟果价格走势。

关键信息

库存与供应：全国苹果库存较高，山东红将军货量增加。
市场因素：双节备货带动盘面反弹，但高度有限。
未来展望：短期震荡，需关注疫情及早熟果走势。

棉花市场分析

主要观点

价格走势：主力合约承压回落，较上一交易日下跌0.68%至17420元/吨。
市场供需：新籽棉高开预期及抢收预期支撑市场偏强。
投资建议：
- 短期建议靠近17500区间下沿低吸。
- 长期看棉价中枢仍有上移空间。

关键信息

库存与基差：基差扩大，内外价差存在。
市场因素：疫情对纱厂开机影响，新订单跟进情况未明显改善。
未来展望：市场仍以偏强基调为主。

五矿期货分支机构信息

营业部名称	地址	联系电话
深圳总部	深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层	400-888-5398
深圳营业部	深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702	0755-82771926
上海分公司	上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903	021-58784529
青岛分公司	山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409	0532-85780820
广州营业部	广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407	020-29117582
天津营业部	天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102	022-23778878
北京分公司	北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室	010-68332068
成都分公司	成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205	028-86131072
北京营业部	北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409	010-64185322
湛江营业部	广东省湛江市开发区乐山东路35号银隆广场12层A1210室	0759-2856220
西安营业部	陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层	029-87572985
宁波中山西路营业部	浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室	0574-87330527
重庆营业部	重庆市江北区江北城西大街25号11-1	023-67078086
郑州营业部	郑州市未来路69号未来大厦16层1612号	0371-65619030
南通营业部	江苏省南通市青年东路81号南通大饭店富中心2003室	0513-81026015
杭州民心路营业部	浙江省杭州市江干区万银大厦1408室	0571-81969926
台州爱华路营业部	浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦8-A	0576-89811511
济南营业部	山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室	0531-83192255
昆明营业部	云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室	0871-63338532
大连营业部	辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座2001号	0411-84800452
唐山营业部	河北省唐山市路北区军鑫里凤城国贸1楼21层	0315-5936395