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台灣股市總結

核心內容

• 台股指數：週三收盤為10,886點，下跌52.6點，成交量為1,397億。櫃買指數為152.41點，下跌0.22點，成交量為371.6億。
• 市場表現：台股加權指數週三下跌0.48%，形成價跌量增、帶上影長黑K，跌破五日均線，重回箱型區間震盪。櫃買指數則為價跌量縮、紡鍾小黑K，仍處於橫盤區間。
• 國際市場：美股四大指數週三小幅上漲，道瓊漲0.2%，NASDAQ漲0.6%，S&P 500漲0.3%，費半漲0.5%。亞股中，中國、日本、韓國均下跌，唯有南韓微幅上漲。歐股普遍下跌，英國、法國、德國跌幅均超過1%。
• 國際經濟動態：5月FOMC會議顯示，聯準會6月升息機率高，市場預期將在6月及9月各升息1碼。美國4月新屋銷售下滑1.5%，但經濟仍處於擴張階段。土耳其央行升息至16.5%以抑制通膨。歐元區5月PMI創18個月新低，顯示經濟成長趨緩。
• 半導體與電子產業：台積電開始為蘋果量產A12處理器，受益於高效能運算與車用電子需求。北美半導體設備4月出貨金額再創17年新高，記憶體、高效能運算與車用需求驅動成長。台勝科預估2020年矽晶圓需求將成長35%，並預期報價持續上漲。
• 產業動態：MOSFET供給緊縮，價格調漲，交期延長，台灣廠商如大中、杰力、尼克森等受惠。被動元件股如國巨、華新科受挫，但基本面強勁，預期短期內有反彈契機。
• 投資建議：台積電、美桀、中裕、生華科等個股表現受到關注，建議逢低布局，觀察後市動態。中鋼因成本與需求因素，預期第三季盤價上漲。
• 原物料行情：原油價格下跌，黃金微幅上漲，銅價下跌，但部分原物料如SM、DRAM價格穩定或上漲。TFTLCD面板價格小幅下跌，市場處於調整階段。

主要觀點

• 台灣股市：整體表現受國際市場走勢與國內產業動態影響，週三台股與櫃買指數均下跌，但市場對後市不悲觀，認為將重回箱型區間震盪。
• 國際市場：美股表現強於亞股與歐股，FOMC會議顯示聯準會可能在6月升息，美國經濟數據如新屋銷售、房貸利率對房市有影響。歐元區經濟數據走弱，顯示成長趨緩。
• 半導體產業：需求持續強勁，尤其是高效能運算與車用電子，受益於國際IDM廠產能不足，台灣廠商有望受益。台積電與台勝科為主要受益者。
• 被動元件與MOSFET：因需求與供給關係，價格與交期出現調節，國巨與華新科等股價受挫，但基本面強，預期反彈。
• 生技醫療：中裕與生華科在新藥開發與臨床試驗方面表現亮眼，具備市場成長潛力。
• 原物料：部分原物料如SM、DRAM價格上漲，但其他如原油、銅價下跌，顯示市場處於調整階段。

關鍵資訊

• 台積電：開始量產A12處理器，受益於高效能運算與車用電子需求，預估全年營收占比可達10%，EPS預估14.4元。
• 美桀：因Molding Choke訂單增加，預期第三季營收寫下新高，並拓展汽車市場，毛利率有望提升。
• 中裕：取得美國FDA核准的Trogarzo藥證，預期2018年營收17億元，毛利率82.6%，EPS轉虧為盈。
• 生華科：與史丹福合作開發兒童腦瘤藥物，獲得美國癌症研究中心300萬美元補助，具備國際合作與市場拓展潛力。
• 國巨：宣布220億元併購普思案，但股價因多空交戰重挫，法人預估EPS有50至60元實力。
• 中鋼：第三季盤價預期上漲，受益於成本與需求因素，預期全年表現強勁。
• MOSFET：國際IDM廠交期延長，價格調漲，台灣廠商如大中、杰力、尼克森受惠。
• 原物料：SM與DRAM價格穩定，部分如原油與銅價下跌，市場表現分化。

未來注意事項

• 週四：台股將有法說會，包括亞崴、聯電、美律等公司，同時美國將公布重要經濟數據，如初領失業救濟人數、成屋銷售等。
• 國際政策：關注美國對中興的制裁與FOMC會議後的貨幣政策動向，以及土耳其央行升息對市場的影響。
• 產業趨勢：觀察半導體、被動元件、MOSFET等產業的供給與需求動態，以及新藥開發、AI技術應用對生技醫療的影響。
• 市場情緒：關注法人買賣超動態與投資人情緒，特別是對國巨與美桀等個股的態度。