20180903-川财证券-消费行业日报_可口可乐将全资收购Costa咖啡_2页_462kb

可口可乐将全资收购Costa咖啡总结

核心内容

2018年9月3日，可口可乐公司宣布将以39亿英镑（约合51亿美元）的价格全资收购Costa咖啡，交易预计在2019年上半年完成。此次收购标志着可口可乐在咖啡市场的重大布局，旨在通过Costa咖啡的全球品牌影响力和销售网络，进一步拓展其在欧洲、亚太地区、中东和非洲等市场的业务。

同时，川财证券发布行业日报，指出消费零售指数当日下跌0.10%，整体消费行业面临一定的压力。在经济下行预期和CPI上涨背景下，高端消费疲软，但新零售趋势下，部分优质企业正通过转型探索新的增长模式，尤其是超市行业，作为中偏必须消费领域，具备较强的抗风险能力，值得布局。

主要观点

• 消费行业整体承压：7月数据显示，50家和百家样本企业收入同比分别下降3.9%和2.0%，反映高端消费受经济环境影响较大。
• 新零售趋势显著：部分企业正在积极转型，探索线上线下融合的新业态，未来可能成为行业增长的新引擎。
• 超市行业表现稳健：2018年上半年超市行业收入增速为1.92%，较2017年提升1.24个百分点，显示其在消费结构调整中的韧性。
• 化妆品行业增长较快：2018年上半年化妆品行业收入增速达15.27%，较2017年提升3.81个百分点，尤其在三四线城市和电商渠道表现突出。
• 中国品牌崛起机遇：受益于渠道变革和用户增长，中国化妆品品牌在三四线城市和线上渠道已具备一定规模，有望参考成熟国家的成长路径实现突破，其中面膜品类与电商渠道高度契合。

关键信息

收购详情

• 收购方：可口可乐
• 被收购方：Costa咖啡（咖世家）
• 收购价格：39亿英镑（约51亿美元）
• 交易完成时间：预计2019年上半年
• 战略意义：通过Costa咖啡增强咖啡业务在全球市场的竞争力，尤其在欧洲、亚太、中东和非洲地区。

行业动态

• 国美新零售布局：国美推出“国美黑天鹅生活馆”，打造以“家·生活”为核心的综合体验馆，覆盖高中低频消费场景，体现其在新零售领域的探索。
• 零售板块业绩：2018年二季度零售板块业绩符合预期，其中百货行业上半年收入增速为10.48%，超市行业为1.92%，化妆品行业为15.27%。

公司要闻

• 苏宁易购半年报：2018年上半年营业收入达1106.78亿元，同比增长32.16%；营业利润0.31亿元，同比增长116.66%。

风险提示

• 行业景气度不及预期
• 技术创新对传统消费格局的冲击

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四类。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅限其客户使用。
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分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
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  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

报告摘要

本报告聚焦可口可乐收购Costa咖啡的事件，同时分析了消费零售行业整体表现及细分领域如超市、化妆品等的市场动态。强调新零售背景下消费行业的转型机遇，指出中国品牌在电商渠道和三四线城市的崛起潜力。并提醒投资者注意行业景气度和技术创新带来的风险。