> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288号 2026年1月15日星期四 研究员：于军礼 从业资格：F0247894 交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com <table><tr><td>板块</td><td>品种</td><td>多(空)</td><td></td></tr><tr><td>宏观与金融</td><td>全球经济</td><td>(向下)</td><td>【重要资讯】1、瑞银全球金融市场部表示,国际投资者正加速配置中国资产,过去一年中,瑞银长期追踪的全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高,主动型海外基金已开始重新加仓中国资产。2、12月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨2.7%;剔除波动较大的食品和能源价格后,去年12月核心消费者价格指数同比上涨2.6%。交易员们进一步增加了对美联储降息的押注,4月降息的概率升至42%。3、美国国务院要求美国公民立即离开伊朗。与此同时,美国国防部披萨指数再度狂飙。其中,达美乐披萨订单激增1000%。该指数飙升通常意味着美国国防部有重大行动。美军在中东的最新行动亦被以色列媒体曝光。4、摩根大通CEO戴蒙警告称,特朗普政府攻击美联储独立性将适得其反,导致通胀预期升温及利率上行。在全球央行行长声援鲍威尔之际,戴蒙强调政治干预将损害经济稳定。高管还警告称,特朗普提议的信用卡利率上限将限制信贷供应。5、特朗普在上周四白宫活动上公开批评联邦检察官“软弱无能”、不愿起诉其指定目标,称感到“被背叛”。一天后,检察官向美联储发传票调查鲍威尔关于大楼翻修的证词。此举引发政治干预司法独立担忧。6、韩国SK海力士表示,公司已决定投资19万亿韩元(约合129亿美元)在韩国建设一家先进的芯片封装厂,以满足与人工智能(AI)相关的、激增的存储芯片需求。全球AI领域的竞争不断加剧,正推动对AI专用存储器的需求急剧上升。7、美国财政部表示,受支出创纪录及福利支付时间调整影响,美国政府2025年12月录得1450亿美元财政赤字,同比增加67%,创下该月份历史新高。8、华尔街分析师认为,裁决拖延至2月下旬后,特朗普胜诉概率将上升,有策略师警告,裁决每推迟一周,特朗普政府胜诉的可能性就增加一分,目前博彩市场显示其胜诉率仅28-32%。</td></tr></table> # 【全球经济逻辑】 美国抓捕委内瑞拉总统，强行掌控委内瑞拉原油，在公海扣押油轮，强购格陵兰岛，全球政治秩序“礼崩乐坏”，进入从林法则的暗黑期，对全球经济造成巨大的不确定性。美国检查官对对美联储主席鲍威尔启动刑事调查。野村表示，美联储的不确定性预计将在2026年7月至11月集中爆发，届时市场可能出现“逃离美国资产”的趋势。美联储12月降息25个基点，每月购买400亿美元短债，美联储资产负债表重新开启扩张。高盛分析师警告，当前拉斯维加斯博彩收入下滑的消费趋势，与2008年金融危机前的早期预警信号高度相似。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，将调整与中国的经济关系，重振美国经济自主地位。美联储褐皮书显示，消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，但中低收入家庭正“勒紧裤腰带”。日本央行加息25个基点，日本10年期国债收益率升至 $2.1\%$ 。谷歌AI基础设施负责人在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。摩根大通策略师团队认为，未来五年AI数据中心的建设热潮至少需要5万亿美元。英伟达CEO黄仁勋称：中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。 美国回归门罗主义，在全球收缩，将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式深远影响。 鉴于美国连续的错误政策，全球经济已越过顶部区域，开始向下运行。 # 重要事项： 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。