20210822-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_马来西亚疫情加剧_封装前段瓶颈阻卡需引起重视_15页_1mb

信息技术：技术硬件与设备行业总结

核心内容

本报告聚焦于电子行业近期的市场表现与行业动态，重点分析半导体产业链的供需状况、国产替代趋势以及重点个股的投资逻辑。

主要观点

• 市场表现：本周电子行业指数下跌2.39%，整体市场情绪偏弱，但部分细分领域仍表现出较强的景气度。
• 行业趋势：芯片供给瓶颈依然存在，尤其在汽车芯片领域，马来西亚疫情导致工厂关闭，加剧了全球芯片短缺问题。
• 国产替代：国内品牌厂商正在加大对本土供应链的扶持力度，推动国产替代进程，有利于相关企业的发展。
• 投资逻辑：半导体细分板块经过调整后，具备较好的回撤买点，三季度消费电子需求回暖，行业维持“推荐”评级。

关键信息

一、本周市场表现

• 电子行业指数下跌2.39%。
• 343只标的中，84只上涨，255只下跌。
• 上周电子行业个股涨幅前十包括：冠石科技（31.78%）、卓翼科技（24.15%）、天华超净（19.93%）。
• 上周电子行业个股跌幅前十包括：星星科技（-39.90%）、金运激光（-35.79%）、和林微纳（-23.80%）。
• 上周换手率最高的个股为金百泽（175.9%）。

二、行业重要新闻

1. 展锐崛起：展锐5月首次进入中国手机芯片市场前五名，同比增长超6000%，成为市场黑马。
2. 富士胶片投资：富士胶片计划在未来三年内对半导体材料业务投资700亿日元，主要用于高端抗蚀剂和CMP浆料等材料。
3. iPhone13 A15处理器：台积电计划8月至12月生产超过1亿颗A15处理器，推动新iPhone初期备货量。
4. LCD面板稼动率：2021年7月，国内LCD液晶面板厂平均稼动率为95%，其中高世代线保持稳定。
5. 小米MIX4销售：小米MIX4手机首销1分钟销售额突破3亿元，售后维修价格公布，显示其市场热度。

三、重点推荐个股及逻辑

四、重点推荐个股逻辑

• 康强电子：作为封装引线框架和IC载板国产替代龙头，交期长，需求旺盛，高端框架扩产顺利，成长逻辑明确。
• 兴森科技：PCB快板、样板业务稳定，IC载板业务逐渐形成规模销售，未来测试板卡业务将成增长点。
• 欣旺达：消费电子和动力电池领域双轮驱动，销售和毛利持续提升，市场占有率快速扩大。
• 闻泰科技：ODM需求增长，IDM产能全球领先，产业链布局完善，未来有望成为国内龙头。
• 蓝思科技：技术与产能储备深厚，业绩持续超预期，估值安全，具备平台型成长潜力。
• 斯迪克：功能性涂层材料国产替代空间大，客户包括苹果、三星等，未来增长可期。
• 兴瑞科技：新能源汽车关键零部件快速成长，产品线扩展带来翻倍增长，市场关注度高。

五、风险提示

1. 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅超过15%。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-15%至-5%之间。

图表目录

• 图表1：电子板块相对大盘涨跌
• 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名
• 图表3：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名
• 图表4：电子行业个股换手率排名

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座。
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610)88321566

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，太平洋证券股份有限公司对信息的准确性和完整性不作保证。
• 本报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
• 本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、刊登。