20250606-国泰期货-商品研究晨报_75页_21mb

报告总结

本报告分析了国泰君安期货研究所对多种商品的研究，涵盖黄金、白银、铜、铝、锌、铅、锡、镍、不锈钢等品类。研究基于基本面数据和市场因素，多数商品呈现偏弱或震荡趋势，受宏观事件影响。核心是美中电话对话提升了双边关系前景，潜在利好部分市场；但部分商品如碳酸锂基本面疲软。整体市场情绪偏向谨慎，观察库存、成本和政策修复可能。

• 黄金: 小非农数据超预期，导致价格走弱。
• 白银: 技术面出现突破，但力度有限。
• 铜: 库存持续下降，支撑价格，但整体偏弱。
• 铝: 偏弱震荡，受供应端因素影响。
• 锌: 震荡调整，中性趋势。
• 铅: 区间运行，无明确方向。
• 锡: 止跌回升，短期乐观信号。
• 镍: 短线成本支持，但预期偏弱压制。

其他商品轮流总结略。

• 不锈钢: 市场反馈与减产博弈，钢价区间震荡。
• 碳酸锂: 基本面疲弱，关注中美关税修复。
• 工业硅等: 部分情绪改善，但下行风险存在。
• 宏观新闻: 美中通话强调互利，可能缓和负面因素。

免责声明提到期货交易风险高，报告仅供参考。