20240729-天风证券-国内需求周度跟踪_土地成交量价仍然偏弱_螺纹钢消费继续弱于季节性_价格显著下行_开工率表现分化_9页_1mb

固定收益证券研究报告：2024年7月经济数据跟踪总结

报告摘要

本报告通过对2024年7月相关经济数据的跟踪，分析了当前市场的运行状况，重点关注投资、生产、消费、出口及通胀等领域的表现。报告指出，整体经济仍处于需求偏弱的调整期，部分商品价格下行显著，投资和生产领域的活跃度分化明显，整体经济压力较大。

投资表现

• 螺纹钢需求持续衰弱：螺纹钢表观消费环比下降442万吨，价格较上周下行123元，仍较弱于季节性水平，库存继续回落。
• 土地成交偏弱：100大中城市土地规划建筑面积和溢价率双双下行，地价热度不高。
• 建材价格整体走弱：玻璃、沥青期货价格分别下行33元和4968点，水泥价格小幅上行。

整体显示房地产与制造业投资支持不足，影响钢价运行逻辑。

生产指标

制造业活动表现分化：

• 石油沥青、钢厂等行业开工率持续下滑，钢铁行业冷清。
• 汽车行业轮胎生产活跃，PTA生产提高。
• 整体现货制造业动能尚待提升。

消费动态

交通工具消费表现平稳：

• 私家车零售表现正常，抑制反弹。
• 城市地铁路线车流量下降，民航执飞机次略有减少。
• 文化娱乐消费未见显著变化。

偏季节性特征明显，未见显著超预期表现。

出口趋势

• 航运运价持续回落：上海港出口集装箱运价指数、BDI指数分别下行约9400点和104点。
• 义乌小商品出口价格稳中趋弱，价格指数微跌0.03%。

出口需求持续偏弱，对整体经济提振不足。

通胀态势

• 农产品价格略有回暖：猪肉、重点蔬菜批发价格分别小涨0.35元/公斤和0.08元/公斤，布伦特原油价格亦降约0.4美元/桶。
• 螺纹钢价格继续下探，加剧工业品价格调整压力。

建议关注实体经济复苏对物价稳定的潜在影响。

风险提示

• 本报告仅为市场数据跟踪，不构成投资建议。
• 信息来源为Wind、Mysteel等渠道，可能存在滞后或其他误差。
• 建议投资者注重自身投资判断，严格防范风险。

报告人声明

本报告分析师具备专业资质，报告结论基于合理分析判断，不与报酬直接关联。请读者注意时效性与完整性局限，投资决策需基于独立分析。