20240129-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_11页_557kb

铜

市场回顾：
隔夜伦铜震荡，沪铜主力持平；全球铜库存增加5363吨，LME铜库存下降6525吨；国内社会库存增加098万吨。
重要资讯：
美国12月PCE物价指数环比增长0.2%，核心PCE连续3个月低于3%，增强美联储降息预期；国家能源局数据：2023年光伏装机量同比增147%，风电增101%。
交易策略：
建议多单继续布局，强支撑位67000，预期反弹至70000；关注政策助力和铜矿供应紧张情况。

电解铝

市场回顾：
隔夜铝价小幅上行，LME铝涨至2258美元/吨；现货市场分化，华东表现好，佛山升水崩塌；能源成本：动力煤市场价格震荡。
重要资讯：
2023年光伏、风电装机量同比大幅提升；内蒙古宏盛新材料公司拟建电解铝产能100万吨；空冰洗排产同比下滑99%。
交易策略：
单边维持逢低做多思路，套利建议关注04-07合约正套；市场供需紧平衡，预期淡季累库有限。

氧化铝

市场回顾：
隔夜氧化铝小幅下跌；现货市场区域分化，贵州电解铝企业刚需升水；越南进口氧化铝成交价379美元/吨。
重要资讯：
氧化铝运行产能下滑，需关注冬季污染管控影响；几内亚铝土矿供应问题得到初步缓解。
交易策略：
短期震荡区间3200-3350，预计节后回落；建议04、05合约逢高建仓空单，持有看跌期权组合。

锌

市场回顾：
隔夜锌价高位震荡，LME锌涨至2588美元/吨；下游采购情绪一般，升水趋于回落。
重要资讯：
山东部分地区受环保限产影响不大，进入春节放假期。
交易策略：
多单止盈等待回调，建议对冲操作，基于消费旺季预期保持正套头寸；期权建议轻仓做空看涨期权。

铅

市场回顾：
隔夜LME铅上涨8.4%，沪铅主力下跌0.8%；市场到货减少，价格小幅下跌。
重要资讯：
SMM五地社会库存较上周减少；海外铅蓄电池出口量显著增长；下游电池厂部分停产放假，供应端依然偏紧。
交易策略：
短期支撑位16万元/吨，关注废电瓶价格和供需变化，谨慎操作。

镍

市场回顾：
镍价小幅下跌，LME镍库存下降；金川镍升水下调，俄镍升水持平。
重要资讯：
印尼镍矿审批进度缓慢，镍矿需求未显；淡水河谷尾矿坝事件赔偿金额庞大。
交易策略：
短期盘面受助涨利好，中长期过剩；对印尼政策风险敏感，节前建议规避风险。

不锈钢

市场回顾：
SS2403合约下跌20元，期限结构平坦。
重要资讯：
全国不锈钢社会库存下降10.5%，冷轧、热轧均环比减量；市场库存消费以300系、400系为主。
交易策略：
节前强势预计已结束，短期观望；节后关注累库情况，不宜过度看空。

锡

市场回顾：
隔夜LME锡小幅下跌，沪锡主力下跌1.4%；现货市场成交清淡。
重要资讯：
云南、广西等地锡精矿加工费均创新低；半导体需求回升，产业积极布局，加剧供需矛盾。
交易策略：
短期关键压力223万元/吨，建议谨慎关注原料缺口，警惕佤邦复产恢复供应。

碳酸锂

市场回顾：
碳酸锂期货下跌，现货弱势；碳酸锂加工费持续下滑。
重要资讯：
澳矿供应增加预计；锂行业“减供”成为共识，但全球资源国依然有扩产意向。
交易策略：
区间震荡思路，建议谨慎观望；注意节后基本面风险，倾向于9-11万元区间震荡。

贵金属

市场回顾：
贵金属小幅走弱，伦敦金跌至20周低点，受美联储降息预期修正影响；美元指数反弹、美债收益率高位压制。
重要资讯：
美国12月PCE通胀数据符合预期，美联储2月维持利率不变概率极高。
交易策略：
伦敦金支撑2018美元、阻力2035美元；沪金跟随美元反弹，谨慎操作；预期金银比修复窗口有限。

免责声明：
本报告所含观点仅供参考，不构成入市建议，客户需独立判断并承担风险责任。