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合成橡胶期货日报总结

一、行情回顾

2026年2月5日，上海期货交易所丁二烯橡胶主力合约呈现震荡下行走势。开盘后价格快速下跌，盘中最低触及1.2625万元/吨，日内跌幅一度达到5%。随后价格小幅反弹，最终以1.2855万元/吨收盘，形成带上下影线的阴线形态。

• 开盘价：1.3205万元/吨
• 最高价：1.324万元/吨
• 最低价：1.2625万元/吨
• 收盘价：1.2855万元/吨
• 跌幅：460元/吨（约0.35%）
• 成交量：311,702手
• 持仓量：33,340手（较前一交易日减少2,762手）
• 总持仓量：130,904手（较前一交易日减少8,987手）

二、当日现货市场

• 现货价格：12,526元/吨
• 期货升水：期货价格高于现货价格329元/吨，显示市场对期货的看好情绪。

三、主要影响因素

丁二烯橡胶期货价格下跌受到以下因素影响：

• 市场情绪谨慎：宏观情绪退坡，投机资金离场，导致市场观望情绪浓厚。
• 合成橡胶整体疲软：市场看空情绪蔓延，业者积极降价促销。
• 丁苯橡胶价格下行：丁苯橡胶市场均价下跌162元/吨（跌幅1.22%），对丁二烯橡胶市场形成拖累。

尽管期货价格下跌，但产业层面仍具积极因素：

• 齐翔腾达公告：丁二烯橡胶价格已基本恢复至正常水平。
• 需求端支撑：受原料丁二烯供需紧张、新能源汽车及高性能轮胎需求提升，以及大基建投资持续加码等因素驱动，顺丁橡胶需求有望持续扩张，价格短期内将维持高位运行。

四、短期展望

短期来看，丁二烯橡胶市场将面临多空因素交织的局面：

• 成本端：丁二烯价格近期有所回落，对丁二烯橡胶的成本支撑减弱。
• 需求端：新能源汽车及高性能轮胎需求提升，大基建投资加码带动重卡轮胎需求，有助于拉动顺丁橡胶消费。
• 技术面：今日价格跌破近期震荡区间下沿，短期或延续弱势格局，但因现货价格相对稳定及产业层面的乐观预期，下行空间可能有限。

需重点关注的因素：

• 原料丁二烯价格走势
• 下游轮胎企业开工率及采购情况
• 宏观经济政策及市场情绪变化
• 丁二烯橡胶库存变化情况

五、风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，仅用于信息参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及第三方数据，可能存在信息不完整或误差，因此不保证其真实性、准确性和完整性。国金期货不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。

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