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铁矿石早报（2025-4-17）总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2025年4月17日发布的铁矿石市场早报，内容涵盖铁矿石基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等关键信息，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

市场整体趋势

• 基本面：钢厂铁水产量继续回升，供应端到港水平维持偏高水平，整体供需偏宽松。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价为853，基差145；巴粗现货折合盘面价为829，基差121，现货升水期货。
• 库存：港口库存环比减少，同比也减少。
• 盘面走势：价格在20日线下方，20日线向下，市场偏空。
• 主力持仓：铁矿主力持仓空减，市场情绪偏空。
• 预期：钢材减产信息打压市场，终端需求依旧偏弱，贸易战引发恐慌情绪，建议采取偏空思路，I2509合约操作区间为700-715。

利多因素

• 钢厂补库有所增加，显示近期需求有一定支撑。
• 港口库存减少，对价格形成一定支撑。
• 进口亏损，可能限制供应，支撑现货价格。

利空因素

• 后期发货量增加，可能加剧市场供应压力。
• 终端需求依旧弱势，限制价格上行空间。
• 市场传言国内即将出台粗钢压减政策，对市场情绪造成负面影响。
• 两会未推出强力刺激政策，市场预期偏弱。

关键信息

港口现货价格

• PB粉：61.5%Fe，日照港价格为力拓（日）品牌价格。
• 巴粗（10C6）：61.5%Fe，日照港价格为CSN（日）品牌价格。

期现基差

• PB粉基差：现货价格高于期货价格，显示市场对现货的偏好。
• 巴粗基差：同样现货价格高于期货价格，市场情绪偏多。

进口利润

• PB粉：即期合约现货落地利润（日）显示进口亏损。
• 巴混（BRBF）：即期合约现货落地利润（日）同样显示进口亏损。

发运量

• 澳大利亚产：19个港口周发货量数据反映近期供应情况。
• 巴西产：19个港口周发货量数据同样反映供应情况。

港口库存与钢厂库存

• 247家钢铁企业库存：周库存数据反映钢厂库存水平。
• 47个港口库存：周库存数据反映港口库存变化。

到港量与疏港量

• 到港量：47个港口周到港量数据反映进口情况。
• 疏港量：日均疏港量合计数据反映港口出货效率。

日均消耗量

• 247家钢铁企业日均消耗量：周数据反映钢厂对铁矿石的消耗情况。

钢铁企业生产情况

• 图表显示247家钢铁企业的生产情况，反映行业整体运行态势。

操作建议

• 建议采取偏空思路操作I2509合约，操作区间为700-715。

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