> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦炭与焦煤期货市场总结（2026年3月20日） ## 核心内容概述 2026年3月20日，焦炭与焦煤期货市场表现分化，焦炭期货继续强势上涨，而焦煤期货则呈现震荡整理态势。市场动态受到供需变化、库存情况、钢厂复产及政策因素等多重影响。 --- ## 焦炭期货市场分析 ### 本周表现 - **焦炭加权价格**：8360 - **最新价格**：1761.5 - **涨跌幅**：8.0/0.46% - **现手**：1 - **总量**：16302 - **持仓量**：40911 - **日增仓**：546 - **外盘比例**：52.8% - **内盘比例**：47.2% ### 主要影响因素 - **供应端**：焦企开工负荷保持稳定，焦炭库存持续去库，吨焦利润转正，显示生产端对价格的支撑。 - **需求端**：钢厂开工及铁水产量上调，表明下游需求有所增强。 - **现货市场**：日照港准一级冶金焦平仓价报1470元/吨，环比持平。 - **区域市场**： - **山西地区**：受焦化利润影响，开工持稳，下游按需补库。 - **河北地区**：多数钢厂陆续复产，采购积极性提升。 - **华东地区**：尚未开启大面积复产，采购偏谨慎。 - **华中地区**：生产积极性有所提升，市场暂稳运行。 - **库存情况**：港口市场交投氛围一般，两港库存较上日稳中有降。 --- ## 焦煤期货市场分析 ### 本周表现 - **焦煤加权价格**：8380 - **最新价格**：1210.5 - **涨跌幅**：8.0/0.67% - **现手**：42 - **总量**：883682 - **持仓量**：591796 - **日增仓**：5003 - **外盘比例**：49.6% - **内盘比例**：50.4% ### 主要影响因素 - **供应端**：蒙煤通关维持高位，洗煤厂开工上调，精煤小幅去库，显示供应端有所改善。 - **需求端**：焦企开工持稳，焦煤库存有所累库，铁水产量上调，表明需求端对焦煤有一定支撑。 - **现货市场**：唐山蒙5#精煤报1435元/吨，折盘面1350元/吨。 - **区域市场**： - **山西地区**：煤矿出货好转，竞拍溢价增多，市场活跃度回升。 - **河北地区**：煤矿供应增加，库存压力不大。 - **东北地区**：市场情绪改善，但焦化利润承压，焦炭存提涨预期。 - **华中地区**：贸易投机需求增加，下游补库偏理性。 - **进口情况**：蒙煤成交价格分化，日内走势偏弱。 - **宏观政策**：市场监管总局召开2026年反垄断工作会议，强调破除地方保护与市场分割，规范市场竞争秩序，深入整治“内卷式”竞争。 --- ## 总结与展望 ### 主要观点 - **焦炭市场**：整体表现强势，受钢厂复产及库存去库影响，市场情绪积极，价格持续上涨。 - **焦煤市场**：震荡整理，供应端有所改善，但需求端表现分化，市场活跃度有所回升，但整体走势偏弱。 - **政策影响**：宏观政策对市场秩序的规范可能对焦煤市场产生一定影响，但短期内对价格影响有限。 ### 关键信息 - 焦炭期货本周价格持续上涨，显示市场对需求端的乐观预期。 - 焦煤期货价格震荡，供应端改善但需求端分化，市场情绪较为复杂。 - 现货价格维持稳定，但市场交投氛围和库存变化成为影响期货价格的重要因素。 - 政策层面强调市场秩序规范，可能对长期市场运行产生积极影响。 --- ## 免责声明 本报告仅为国新国证期货有限责任公司客户参考，不构成任何投资建议。报告内容基于市场公开信息整理，分析师已取得期货从业资格，但不对报告中的信息准确性、完整性或预测结果承担责任。未经授权，任何人不得对本报告进行发布、复制或传播。