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光大期货金融期货日报总结（2025年09月26日）

一、市场综述

• 股指：
  沪指窄幅震荡，深成指和创业板指表现强势，创业板指再创三年新高（涨1.58%）。个股跌多涨少，超3800股飘绿。美联储降息25BP但态度谨慎，年内降息次数预期为3次。国内经济数据疲软，政策方面育儿补贴落地，预计10月会议前市场多空博弈加剧，建议降低多头仓位。

• 国债期货：
  各期限品种走势分化，央行净投放资金2965亿元，资金面偏紧，债市多空交织，震荡趋势持续。

二、日度价格变动

• 股指期货：
  IF上涨0.71%，IC小幅上涨0.13%，IH涨0.47%，IM跌0.29%，中证1000下跌0.37%。

• 国债期货：
  主力合约涨跌互现，30年期涨0.11%，10年期与5、2年期均微跌。

三、市场消息

• A股：创业板表现强劲，AI硬件与应用板块领涨，航运板块调整。
• 货币政策：央行7天逆回购利率上行，强调货币政策支持性立场，跨季资金面可能趋紧。
• 汇率：美元、欧元、日元兑人民币中间价及远期汇率变动有限，美元指数维持高位。

四、图表分析

1. 股指期货基差：多数基差震荡小幅波动，反映市场上升动力有限。
2. 国债期货跨期价差：中短端品种价差震荡，长端维持区间，显示结构分化。
3. 资金利率与价格关联图：显示当前市场资金紧张与债市利差变动关系。

五、影响因素

• 宏观：美联储降息预期、国内经济数据疲软、育儿补贴政策落地。
• 市场情绪：避免过度激进头寸，关注下周重要会议行情走向。