20231213-东证期货-综合晨报_美核心通胀韧性仍存_中央经济工作会议召开_19页_678kb

综合晨报总结

1. 金融要闻

• 美国通胀数据：11月CPI同比3.1%，核心CPI同比4%，核心通胀韧性较强，美联储12月加息概率低。
• 美联储货币政策：交易员预计2024年降息约108个基点，首次降息时间或在5月，曲线趋平。
• 中央经济工作会议：强调高质量发展，资本市场影响中性，结构性行情或演绎。政策表述符合预期，但资金面转松可能推动债市走强。

2. 商品要闻

贵金属

• 黄金短期弱势震荡，核心服务成本高企支撑通胀，但美联储鸽派不及预期，金价上行动力不足。

能源化工

• 原油需求疲软，EIA上调美国产量增速预期，油价维持偏弱趋势。
• 纸浆、PVC需求低迷，库存增加，价格震荡为主。
• 溴化苯供需边际改善，短期震荡偏强，需关注下游补库需求。

农产品

• 巴西大豆产量下调至1.58亿吨，但仍为历史最高，南美天气仍存扰动。
• 玉米现货价格加速下跌，农户售粮压力大，期货跟随调整。
• 棕榈油库存小幅下降，但供需宽松格局难改，短期价格承压。

金属及化工

• 黑色系需求季节性下滑，供需矛盾短期加剧，建议观望。
• 碳酸锂、工业硅、氧化铝等品种供需分化，建议谨慎操作。

3. 重点指引

• 汇率：美元短期反弹动能减弱。
• 股指：注意震荡回调风险，科创类中长期配置价值凸显。
• 国债：资金面转松可能推动收益率曲线陡峭，谨慎看多。