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报告摘要

钢材产业期现日报总结

核心内容概览

钢材价格：整体维持稳定，螺纹钢和热卷现货价格及期货合约价格均有小幅下跌。
价差变动：螺纹钢基差走弱，热卷基差走强，卷螺价差维持210元。
成本与利润：钢厂盈利率增加，部分地区螺纹钢利润上升，热卷利润则呈现分化。
供需情况：钢材产量维持低位，库存略有增加，表需下降，供需双弱。
市场观点：钢价预计维持区间震荡，螺纹钢5月合约波动参考3100-3200元；热卷波动参考3250-3350元。建议多卷螺差可继续持有。

钢材价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	基差	单位
螺纹钢现货（华东）	3240	3260	-20	40	元/吨
螺纹钢现货（华北）	3160	3160	0	-40	元/吨
螺纹钢现货（华南）	3280	3280	0	80	元/吨
螺纹钢05合约	3123	3143	-20	117	元/吨
螺纹钢10合约	3169	3193	-24	71	元/吨
螺纹钢01合约	3200	3219	-19	40	元/吨
热卷现货（华东）	3270	3280	-10	-56	元/吨
热卷现货（华北）	3170	3170	0	-156	元/吨
热卷现货（华南）	3280	3280	0	-21	元/吨
热卷05合约	3280	3302	-22	-56	元/吨
热卷10合约	3301	3322	-21	-31	元/吨
热卷01合约	3326	3341	-15	-56	元/吨

成本和利润

品种	现值	环比变动
钢坯价格	2930	0
板坯价格	3730	0
江苏电炉螺纹成本	3245	+6
江苏转炉螺纹成本	3167	-1
华东螺纹利润	13	-4
华北螺纹利润	-87	+6
东南亚-中国	90	0

供给情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
日均铁水产量	228.1	228.2	-0.1	0.0%	万吨
五大品种钢材产量	819.6	819.2	+0.4	0.0%	万吨
螺纹产量	199.6	190.3	+9.3	4.9%	万吨
其中：电炉产量	33.3	34.0	-0.7	-2.0%	万吨
其中：转炉产量	166.3	156.3	+9.9	6.3%	万吨
热卷产量	305.4	308.4	-2.9	-1.0%	万吨

库存情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
五大品种钢材库存	1257.1	1247.0	+10.1	0.8%	万吨
螺纹库存	452.1	438.1	+14.0	3.2%	万吨
热卷库存	357.8	362.3	-4.6	-1.3%	万吨

成交与需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
建材成交量	6.6	6.6	-0.1	-1.1%	万吨
五大品种表需	809.5	826.1	-16.6	-2.0%	万吨
螺纹钢表需	185.5	190.3	-4.8	-2.5%	万吨
热卷表需	310.0	314.2	-4.2	-1.3%	万吨

钢材观点

钢价持稳，螺纹和热卷夜盘分别收于3139元和3293元。
现货卷螺价差维持210元，螺纹基差走弱，热卷基差走强。
原料价格比钢材更弱，钢厂盈利率增加。
产量低位持稳，库存累库，表需下降。
产业链供需双弱，螺纹需求季节性下滑明显，供需差拉大，累库明显；热卷需求下滑不多，库存维持去库。
支撑卷螺价差走扩。
单边趋势上，双焦偏弱，铁矿石和铁水稍强，淡季铁水低位难以支撑原料上行。
预计钢价维持区间震荡，螺纹钢5月合约波动参考3100-3200元；热卷波动参考3250-3350元。
多卷螺差可继续持有。

铁矿石产业期现日报总结

核心内容概览

铁矿石价格：整体偏弱，现货价格小幅下跌，期货合约价格震荡。
价差变动：05合约基差部分走强，5-9价差稳定，1-5价差小幅走强。
供需情况：供应端全球发运量小幅增加，港口库存延续累库；需求端铁水产量低位，钢厂补库接近尾声。
市场观点：铁矿石价格整体承压运行，预计800左右试空。关注宏观扰动，短期震荡偏空。

铁矿石价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
仓单成本：卡粉	847.9	847.9	0.0	0.0%	元/吨
仓单成本：PB粉	844.6	851.2	-6.6	-0.8%	元/吨
仓单成本：巴混粉	835.5	838.7	-3.2	-0.4%	元/吨
仓单成本：金布巴粉	881.8	888.3	-6.5	-0.7%	元/吨
05合约基差：卡粉	64.9	59.9	+5.0	8.4%	元/吨
05合约基差：PB粉	61.6	63.2	-1.6	-2.5%	元/吨
05合约基差：巴混粉	52.5	50.7	+1.8	3.5%	元/吨
05合约基差：金布巴粉	98.8	100.3	-1.5	-1.5%	元/吨
5-9价差	18.5	18.5	0.0	0.0%	元/吨
1-5价差	-30.5	-31.0	+0.5	1.6%	元/吨

现货价格与价格指数

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
日照港：卡粉	880.0	880.0	0.0	0.0%	元/湿吨
日照港：PB粉	789.0	795.0	-6.0	-0.8%	元/湿吨
日照港：巴混粉	814.0	817.0	-3.0	-0.4%	元/湿吨
日照港：金布巴粉	734.0	740.0	-6.0	-0.8%	元/湿吨
新交所62%Fe掉期	105.7	105.6	+0.1	0.1%	美元/吨

供给情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
45港到港量(周度)	2530.0	2659.7	-129.7	-4.9%	万吨
全球发运量（周度）	2978.3	2929.9	+48.4	+1.7%	万吨
全国月度进口总量	11964.7	11054.0	+910.7	+8.2%	万吨

需求情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
247家钢厂日均铁水（周度）	228.1	228.0	+0.1	0.0%	万吨
45港日均疏港量（周度）	310.7	319.9	-9.2	-2.9%	万吨
全国生铁月度产量	6072.2	6234.3	-162.1	-2.6%	万吨
全国粗钢月度产量	6817.7	6987.1	-169.4	-2.4%	万吨

库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
45港库存：环比周一（周度）	16766.53	16555.10	+211.4	+1.3%	万吨
247家钢厂进口矿库存（周度）	9388.8	9262.2	+126.6	+1.4%	万吨
64家钢厂库存可用天数（周度）	23.0	21.0	+2.0	+9.5%	天

铁矿石观点

昨日铁矿主力合约震荡偏弱运行，钢厂补库接近尾声，矿价承压。
供应端：全球发运量环比小幅增加，发运中枢边际走低，但历史偏高。
需求端：铁水产量持稳，疏港量季节性走低，钢材出口接单情况大幅走弱。
库存端：港口库存累库，钢厂库存增幅放缓，补库接近尾声，以海漂货为主。
后市展望：铁矿面临供需双弱格局，铁水复产不及预期，钢厂补库逐步兑现，价格承压运行，可800左右试空。
警惕宏观扰动。

焦炭产业期现日报总结

核心内容概览

焦炭价格：现货价格稳定，期货合约价格小幅上涨。
价差变动：05合约基差走弱，09合约基差走强，J05-J09价差小幅走弱。
供需情况：焦炭调价滞后，焦煤价格偏弱，钢厂补库接近尾声。
市场观点：短期焦炭反弹，但节后市场预期宽松，单边震荡偏空，建议多焦煤空焦炭。

焦炭价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
焦炭主力合约收盘价	5632.0	5604.0	+28.0	0.5%	元/吨
焦炭72%FeSi内蒙现货	5280.0	5280.0	0.0	0.0%	元/吨
焦炭72%FeSi青海现货	5250.0	5300.0	-50.0	-0.9%	元/吨
焦炭72%FeSi宁夏现货	5250.0	5280.0	-30.0	-0.6%	元/吨
焦炭72%FeSi市场价:河南	5800.0	5850.0	-50.0	-0.9%	元/吨
焦炭72%FeSi市场价:江苏	5700.0	5700.0	0.0	0.0%	元/吨
焦炭72%FeSi市场价:天津	5750.0	5750.0	0.0	0.0%	元/吨
焦炭05合约基差	29	45	-16	-
焦炭09合约基差	-42	-24	-19	-
J05-J09价差	-71	-69	-3	-
钢联焦化利润（周）	-65	-45	-20	-

成本及利润

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
兰炭：陕西	745.0	745.0	0.0	0.0%	元/吨
生产成本：内蒙	5434.0	5434.0	0.0	0.0%	元/吨
生产成本：青海	5813.0	5813.0	0.0	0.0%	元/吨
生产成本：宁夏	5415.0	5415.0	0.0	0.0%	元/吨
生产利润：内蒙	-154.0	-154.0	0.0	0.0%	元/吨
生产利润：宁夏	-165.0	-135.0	-30.0	22.2%	元/吨

供给与需求

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
焦炭产量（周）	1.9	1.8	0.0	1.2%	万吨
247家钢厂日均铁水（周）	228.1	228.0	+0.1	0.0%	万吨
高炉开工率（周）	78.7	78.8	-0.2	-0.2%	%
钢联五大材产量（周）	819.6	819.2	+0.4	0.0%	万吨
河钢招标价（月）	5760.0	5660.0	+100.0	1.8%	元/吨

库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
焦炭总库存	939.2	920.2	+18.9	2.1%	万吨
全样本焦化厂焦炭库存	81.5	81.8	-0.4	-0.4%	万吨
247家钢厂焦炭库存	661.6	650.3	+11.3	+1.7%	万吨
钢厂可用天数	12.4	12.0	+0.4	+3.2%	天

焦炭观点

焦炭期货先抑后扬走势，钢厂正式接受焦炭提涨，港口价格暂稳。
焦炭调价滞后于焦煤，焦化利润承压，开工略降。
钢厂复产小幅回升，钢价低位反弹。
库存端：港口、钢厂均累库，焦化厂去库，整体库存中位略增。
策略方面：现货4轮提降后，主流焦企启动焦炭提涨，但落地时间滞后，打压后市提涨预期。
提涨落地阶段性驱动盘面反弹，但节后市场预期将再度宽松，单边震荡偏空。
区间参考1600-1800，套利推荐多焦煤空焦炭。

焦煤产业期现日报总结

核心内容概览

焦煤价格：现货价格稳定，期货合约价格小幅上涨。
价差变动：05合约基差走弱，09合约基差走强，J05-J09价差小幅走弱。
供需情况：煤矿日产回升，进口矿库存高位，钢厂补库接近尾声。
市场观点：焦煤短期震荡偏空，区间参考1000-1200，套利推荐多焦煤空焦炭。

焦煤价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
山西中硫主焦煤（仓单）	1260	1260	0	0.0%	元/吨
蒙5#原煤（仓单）	1189	1184	+5	0.4%	元/吨
焦煤05合约	1135	1117	+18	1.6%	元/吨
焦煤09合约	1215	1195	+20	1.6%	元/吨
J05-J09价差	-80	-79	-2	-
样本煤矿利润（周）	521	502	+19	3.8%	元/吨

焦煤库存变化

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
汾渭煤矿精煤库存	130.6	134.1	-3.4	-2.6%	万吨
全样本焦化厂焦煤库存	1177.7	1132.9	+44.9	+4.0%	万吨
247家钢厂焦煤库存	803.2	802.2	+1.0	+0.1%	万吨
港口库存	289.4	298.9	-9.5	-3.2%	万吨

焦煤观点

焦煤期货先抑后扬走势，现货价格稳定，但钢厂补库接近尾声。
煤矿日产回升，进入复产阶段，出货好转但去库不足。
进口矿库存历史高位，蒙煤报价回落，通关快速回升。
钢厂略亏，某钢厂出现安全事故，铁水产量保持低位。
焦炭调价滞后，焦煤价格偏弱，焦化利润承压。
库存端：港口、钢厂均累库，焦化厂去库，整体库存中位略增。
策略方面：春节前现货有补库需求驱动，短期焦炭振涨落地驱动盘面反弹。
但节后市场供需预期再度宽松，单边震荡偏空。
区间参考1000-1200，套利推荐多焦煤空焦炭。

硅铁产业期现日报总结

核心内容概览

硅铁价格：主力合约小幅上涨，现货价格分化。
价差变动：内蒙-主力价差走弱，广西-主力价差走弱。
供需情况：硅铁产量环比略稳，开工率小幅回升。
市场观点：硅铁价格震荡走强，预计区间参考6560-6600。

硅铁价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅铁主力合约收盘价	5632.0	5604.0	+28.0	0.5%	元/吨
硅铁72%FeSi内蒙现货	5280.0	5280.0	0.0	0.0%	元/吨
硅铁72%FeSi青海现货	5250.0	5300.0	-50.0	-0.9%	元/吨
硅铁72%FeSi宁夏现货	5250.0	5280.0	-30.0	-0.6%	元/吨
硅铁72%FeSi市场价:河南	5800.0	5850.0	-50.0	-0.9%	元/吨
硅铁72%FeSi市场价:江苏	5700.0	5700.0	0.0	0.0%	元/吨
硅铁72%FeSi市场价:天津	5750.0	5750.0	0.0	0.0%	元/吨
内蒙-主力	-352.0	-324.0	-28.0	-8.6%	元/吨
宁夏-主力	-382.0	-324.0	-58.0	-17.9%	元/吨
SF-5M主力价差	-200.0	-214.0	+14.0	-100.0%	元/吨
硅铁72%FeSi天津港出口价格	1055.0	1050.0	+5.0	0.5%	美元/吨

成本及利润

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
天津港南非半碳酸Mn36.5%	36.0	36.2	-0.2	-0.6%	元/干吨度
天津港澳大利亚产Mn45%	41.5	41.5	0.0	0.0%	元/干吨度
天津港加蓬产Mn44.5%	42.7	42.7	0.0	0.0%	元/干吨度
生产成本：内蒙	5860.4	5867.1	-6.7	-0.1%	元/吨
生产成本：广西	6283.8	6291.0	-7.2	-0.1%	元/吨
生产利润：内蒙	-190.4	-187.1	-3.3	1.8%	元/吨

供需情况

指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
锰矿发运量（周）	77.7	72.5	+5.2	+7.2%	万吨
锰矿到港量(周)	68.9	70.0	-1.1	-1.5%	万吨
锰矿硫港量(周)	68.6	62.1	+6.5	+10.4%	万吨
锰矿港口库存（周）	421.8	417.5	+4.3	+1.0%	万吨
硅锰周产量	19.3	19.3	+0.1	+0.3%	万吨
硅锰开工率	36.2	36.1	+0.1	+0.4%	%
硅锰需求量（钢联测算）	11.7	11.6	+0.1	+0.9%	万吨

硅锰产业期现日报总结

核心内容概览

硅锰价格：主力合约小幅上涨，现货价格稳定。
价差变动：内蒙-主力价差走弱，广西-主力价差走弱。
供需情况：硅锰产量环比稳，开工率小幅回升。
市场观点：硅锰价格震荡走强，预计区间参考6560-6600。

硅锰价格及价差

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
硅锰主力合约收盘价	58320	5818.0	+14.0	0.2%	元/吨
硅锰FeMn65Si17:内蒙现货	5670.0	5680.0	-10.0	-0.2%	元/吨
硅锰FeMn65Si17:广西现货	5750.0	5750.0	0.0	0.0%	元/吨
硅锰FeMn65Si17:宁夏现货	5570.0	5570.0	0.0	0.0%	元/吨
硅锰FeMn65Si17:贵州现货	5680.0	5700.0	-20.0	-0.4%	元/吨
内蒙-主力	-162.0	-138.0	-24.0	-17.4%	元/吨
广西-主力	-82.0	-68.0	-14.0	-20.6%	元/吨

硅锰观点

硅锰处于供需双周期格局中，短期需求将回归临界价格存在压力。
基本面缺乏驱动，短期关注库存及政策变动。
预计硅锰价格震荡走强，区间参考6560-6600。

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