20131231-中原证券-量化交易系统研究_二_鳄鱼组线交易系统的构建与测评_15页_2mb

鳄鱼组线交易系统的构建与测评总结

核心内容概述

本报告由中原证券分析师张青撰写，旨在介绍基于鳄鱼组线的量化交易系统的构建与测评结果。该系统融合了混沌交易理念与分形理论，并加入了资金管理模块，以提升交易系统的实战价值与风险控制能力。通过在沪深300指数、中小板指、创业板指以及深医药50指数上的历史回测，验证了该交易系统在收益与风险方面的优化效果。

主要观点

• 交易系统构建意义：量化交易系统的构建是量化研究和投资实战的核心，需兼顾信号过滤与趋势跟踪。
• 系统设计理念：借鉴比尔·威廉姆的混沌交易理念，引入鳄鱼组线（一种基于均线的滞后系统）和分形突破策略，以提升信号准确性。
• 买入策略：采用分形突破与均线突破相结合的方式，设定第一分形突破买点与强势分形突破买点，以规避伪信号并捕捉主要趋势。
• 卖出策略：基于下分形止损止赢，结合鳄鱼组线的唇线与鳄线，实现自适应止损机制，控制风险并减少误判。
• 资金管理：根据市场趋势划分（熊市、小牛市、大牛市），动态配置仓位，降低净值波动，提升收益风险比。
• 系统表现：在历史回测中，系统表现优于基准指数，尤其在控制回撤方面效果显著。

关键信息

鳄鱼组线定义

• 唇线：最低价与最高价平均值的5日移动平均，滞后3日
• 齿线：最低价与最高价平均值的8日移动平均，滞后5日
• 鳄线：最低价与最高价平均值的13日移动平均，滞后8日
• 鳄鱼组线本质上是均线系统，但通过滞后处理使其更平滑，便于把握趋势。

买入方法设置

• 第一分形突破买点：当鳄鱼组线非多头排列时形成的上分形，且分形价格高于鳄线，股价突破该价格时构成买点。
• 强势分形突破买点：当鳄鱼组线处于多头排列时形成的上分形，且分形价格高于唇线，股价突破该价格时构成买点。
• 均线突破策略：当股价突破鳄线时进场，但需满足鳄鱼趋势向下，以避免误判。

卖出方法设置

• 下分形止损止赢：基于分形理论的卖出方法，具有一定的自适应性，能有效规避主要下跌趋势。
• 止损条件：
  • 分形涨幅需达到2%以上
  • 若股价击穿下分形，必须同时击穿唇线
  • 若股价距离下分形过远，则仅以击穿唇线作为离场条件

资金管理策略

• 熊市：上涨幅度小于阈值，仅进场30%
• 小牛市：上涨幅度超过阈值但未明显回撤，进场60%
• 大牛市：经历明显回撤后出现买入信号，满仓进场
• 动态配置：在趋势切换时允许加仓，以增强趋势跟踪效果并降低波动

交易系统测试结果

5.1 沪深300指数程式化交易测试

• 样本期：2005年1月4日～2013年8月31日
• 累计收益率：425.81%
• 最大回撤：21.85%
• 表现亮点：成功捕捉多头趋势，规避下跌风险，优于指数表现
• 不足之处：对2007年5.30后的快速拉升行情反应较弱

5.2 中小板指数程式化交易测试

• 样本期：2006年1月24日～2013年8月31日
• 累计收益率：330.31%
• 最大回撤：22.58%
• 表现亮点：跑赢中小板指数，超额收益显著，波动性较低

5.3 创业板指数程式化交易测试

• 样本期：2010年6月1日～2013年8月31日
• 累计收益率：47.34%
• 最大回撤：14.64%
• 表现亮点：有效捕捉创业板的上升趋势，波动性显著优于指数

5.4 深医药50指数程式化交易测试

• 样本期：2005年1月4日～2013年8月31日
• 累计收益率：669.52%
• 最大回撤：26.17%
• 表现亮点：表现最佳，收益率显著高于基准指数，但回撤仍较高

6. 组合后的ETF标的指数程式化交易测试

• 样本期：2005年1月4日～2013年8月31日
• 组合权重：
  • 沪深300ETF：40%
  • 华夏医药行业ETF：30%
  • 中小板ETF：10%
  • 创业板ETF：20%
• 累计收益率：531.59%
• 最大回撤：16.54%
• 表现亮点：组合后净值波动显著平滑，风险控制效果增强，收益风险比提升

样本外跟踪表现

• 测试时间：2013年9月3日～2013年12月30日
• 初始资金：100万元
• 交易费率：千分之一
• 表现：截至2013年12月30日，模拟账户微亏-1.09%，但仍跑赢基准指数
• 趋势：系统在样本外表现较为稳健，波动性低于沪深300指数

总结

该交易系统基于鳄鱼组线与分形理论构建，结合资金管理模块，在历史回测中表现出色，尤其在控制回撤与捕捉趋势方面具有显著优势。系统对不同风格的指数均有良好的适应性，且通过分散化配置有效降低了整体风险。尽管在个别特殊行情中表现有所不足，但其在收益风险比上的优化仍具有较高实战价值。未来将继续对该系统进行优化与跟踪，以进一步提升其稳定性与盈利能力。