20230823-华鑫证券-通信行业周报_2023年中国算力大会发布_1268_成果体系_中国智能算力规模大幅上升_30页_984kb

• 核心观点摘要
  1. 行业评级推荐：分析师王海明给予通信行业“推荐”评级，看好AI算力建设下的通信行业发展。
  2. 算力基础设施：中国智能算力规模同比增60%，达到197EFLOPS；存储总量1080EB，增速23%，全闪存占比提高。
  3. 光模块需求增长：Coherent财报显示800G光模块推动业绩增长，行业进入关键拐点，预计2028年市场超42亿美元。
  4. 运营商动态：中国移动、中国电信、中国联通加速推进5G、6G、算力网络和IDC建设，布局AI智算中心。
  5. 投资标的：
     • AI算力：中际旭创、剑桥科技、天孚通信、新易盛（光模块）；
     • 军工通信：海格通信、七一二、邦彦技术；
     • 运营商产业链：神州数码（鲲鹏服务器）、海量数据（国产数据库）。

• 市场表现
  通信(申万)板块上周下跌364%，但年初至今涨幅3043%，建议长期关注资金回暖趋势。

• 风险提示
  中美科技竞争、5G发展不及预期、政策变动风险。

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