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淀粉期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年3月4日的淀粉期货日报，由研究员游镇齐撰写，内容涵盖淀粉期货市场、现货市场、影响因素及行情展望等方面，旨在为投资者提供当日市场动态与未来趋势的参考。

二、期货市场情况

• 主力合约表现：淀粉期货主力合约CS2605当日收盘价为2,692元/吨，上涨0.37%（+10元/吨），结算价为2,687元/吨，开盘价2,678元/吨，最高价2,699元/吨，最低价2,674元/吨。
• 交易量与持仓量：当日成交量为108,488手，持仓量为254,705手。
• 市场波动：整体市场波动较小，处于低波动格局，波动主要由原料端变化及资金博弈驱动。

三、主要观点与关键信息

1. 现货市场情况

• 现货价格：2026年3月4日全国玉米淀粉现货价格为2,679元/吨。
• 价差结构：现货价格与主力合约收盘价价差为-13元/吨，基差结构保持稳定。
• 合约价差：主力合约与次主力合约价差收窄，呈现“近强远弱”格局。

2. 影响因素分析

• 原料成本支撑增强：玉米现货价格稳中偏强，深加工企业原料库存偏低，采购意愿上升，成本端对淀粉价格形成支撑。
• 区域供应受限：山东、东北等地因雨雪天气导致粮源装卸受阻，市场可流通量阶段性减少，企业提价收购意愿增强。
• 下游需求逐步恢复：节后食品、造纸、纺织等下游行业开工率回升，终端补库需求启动，企业订单增加，库存压力有所缓解。
• 行业利润仍处亏损：淀粉加工利润持续为负，但企业因订单锁定与库存低位，仍维持挺价意愿。

四、行情展望

• 价格走势：CS2605合约预计在短期内维持区间震荡，基差将窄幅波动于-50至+20元/吨之间。
• 上行支撑：原料玉米价格坚挺、企业订单饱满及成本支撑是推动上行的主要因素。
• 下行压力：远月升水结构及空头持仓集中限制了价格下行空间。
• 市场格局：当前市场处于“期价稳、成本强、仓单足、现货散”的低波动状态，短期价格波动有限。

五、风险揭示及免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或不准确的情况。
• 免责声明：本报告仅供内部参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，国金期货不对因使用本报告内容而产生的损失承担责任。
• 风险提示：期货市场存在较大风险，投资者应谨慎入市，充分评估自身风险承受能力。

六、结论

当前淀粉市场受原料成本支撑、区域供应受限及下游需求恢复等多重因素影响，维持低波动震荡格局。短期内，淀粉期货价格预计在成本支撑与远月升水结构之间保持平衡，建议投资者关注原料价格变动及资金博弈情况，合理控制仓位与风险。