20250222-华泰期货-宏观利率图表216_地缘新阶段_关注风险落地_12页_2mb

总结

财联社宏观一周报摘要

随着地缘政治变化，特别指美俄谈判阶段推进，全球资产面临调整风险，中美博弈情况下对美股呈现短期支撑，但需警惕潜在风险释放。

国内：
待两会召开，货币政策保持适度宽松，央行支持房地产转型政策。宏观政策方面，广东土地收储、民企座谈会、“新型储能行动方案”发布等提振信心。经济数据显示社融略增，一线城市房价环比增长放缓。风险端，何立峰与美财长视频通话引发广泛关注。

海外：
聚焦乌克兰事态。澳洲联储降息25基点，创11月首次；美联储纪要显示对通胀苗条信心不足，倾向于暂停缩表。欧美会议频密，“三阶段和平方案”讨论、美俄沙特会晤影响区域稳定。美债持仓方面，中国减持93亿美元，日本减少更多；英伟达将公布财报是市场关注点。通胀数据上，欧美表现分化，如欧元区、日本CPI超预期，表明抗通胀压力仍在。

策略建议：
全球交易中建议买入美元（看涨DXY指数），卖出美债（看跌TU）。国内方面建议波动较大，涉及利率曲线操作，具体为买入较长期限、抛售较短的利率工具，以“做陡”策略。

主要风险：
地缘冲突进一步恶化、欧美债务风险加剧、日元升值压力加重。全球CDS利差、主权信用风险增强结构性紧张。

本周市场仍需围绕上述核心波动及宏观数据变化展开分析，投资者需结合实时信息调整策略。