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焦炭市场日报摘要

本报告来自研究中心黑色团队，发布日期为2025年12月8日，主要内容包括焦炭相关的价格、产量、库存、基差及利润等指标的最新数据和变动情况。

1. 价格及变动

   • 焦炭现货价格普遍下行，高品质准一干熄焦如河北、山东、江苏产区价格出现下降，月环比降幅明显，山西准一湿熄价格环比亦有小幅下滑。
   • 期货盘面主力合约如05、09、01合约多呈现下跌趋势，基差变化较大，显示现货与期货间价差有波动。

2. 产量与开工率

   • 高炉开工率和铁水日均产量趋于稳定，有所下降，显示数据波动不大，短期供需防线保持稳定。
   • 焦化产能利用率维持高位，但230焦化与247家高炉数据中波动较小，稳定市场趋势。

3. 库存情况

   • 港口库存上升率较大，12月前期望高位运行，可能影响后期供应节奏。
   • 钢厂库存和焦化厂库存保持相对低位，但变动率普遍为负，意味着需求端承担压力。

4. 基差与价差变动

   • 期货主力合约基差多为负值，表明盘面弱于现货价格。
   • 不同区域及不同品质焦煤价差差异显著，如柳林主焦与常规焦煤价差进一步拉大，倒逼成本显现。

5. 利润情况

   • 焦化利润受价格下行使为主要手段利润减薄，或部分亏损。
   • 港口和加权总库存在波动中反弹，显示库存压力略有缓解。

总体上，当前焦炭市场偏弱运行，尽管供需基本面较为稳定，但价格仍下行，对后市需谨慎判断波动风险。