> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国资产爆发：芯片股大涨，SK海力士IPO引关注，英伟达澄清 ## 核心内容 1. **全球市场动态** - 美股三大指数集体上涨，道指创历史新高，纳指和标普500也分别上涨1.12%和0.73%。 - 芯片股全线大涨，费城半导体指数上涨2.17%，AMD、高通、台积电ADR分别上涨6%、5%、4%以上。 - 中国资产表现强劲，利弗莫尔中概股龙头指数上涨2.6%，纳斯达克中国金龙指数上涨1.71%。 - 三倍做多富时中国ETF、2倍做多中国互联网股票ETF分别上涨超5%和2%。 - WTI原油期货下跌0.2%，布油期货下跌0.18%，但COMEX黄金和白银期货分别上涨1.23%和2.33%。 2. **SK海力士IPO** - SK海力士计划发行约280亿美元的美国存托凭证（ADR），成为史上规模前三的IPO。 - 募集资金将用于45.5万亿韩元的建设性资本支出，包括极紫外（EUV）光刻机采购。 3. **英伟达澄清** - 英伟达因下一代AI服务器架构延迟制造传闻，导致亚洲PCB制造商股价下跌。 - 英伟达发言人澄清称，其产品路线图未改变。 4. **中国资产表现** - 7月6日，南向资金净买入205.27亿港元，为5月18日以来单日新高。 - ETF互联互通运行四周年，2025年7月-2026年6月ETF通南北向日均成交额达98.3亿港元，同比增长475%。 5. **科技与制造业动态** - 华为Mate90系列将搭载基于韬定律的新麒麟芯片，晶体管密度提升53.5%。 - 玻璃基板产业化加速，三星电机与住友化学合资成立Glassem，京东方首次公开亮相玻璃基封装载板业务。 - 三星电子第二季度销售额同比增长129%，营业利润同比增长1810%。 - 存储芯片涨价传导至消费终端，1TB固态硬盘价格涨至1000元，PS5专用8TB固态硬盘接近2万元。 6. **行业与市场趋势** - 2026年7月中国锂电市场排产总量约283GWh，环比增长5.6%，全球锂电排产规划296GWh，环比增长5.3%。 - AI Server加速换代，村田、三星电机、太阳诱电等MLCC厂商订单出货比创新高。 - 全球AI资本开支预计从2026年的7650亿美元增至2031年的1.64万亿美元。 7. **政策与经济动态** - 国家防灾减灾委员会强调防汛关键期，城市地下管网更新投资约5万亿元，“十五五”期间将重点推进。 - 国家发改委下达第三批“两重”建设项目清单，共安排超长期特别国债资金1935亿元。 - 国家药监局发布CGT药品审评审批优化政策，推动行业进入正向循环。 8. **公司动态与公告** - 多家上市公司发布业绩预告，如容百科技、雅化集团、视源股份等，净利润均大幅增长。 - 章源钨业下调长单采购报价；德邦科技减持股份；中微公司、中远海控等公司发布增发或回购计划。 9. **风险提示** - 中公教育因异常波动被深交所暂停交易。 - *ST发展控股股东及间接控股股东破产。 - 宜宾纸业、恒尚节能、星网锐捷等公司因业务未达预期或原材料价格上涨面临风险。 ## 主要观点 - **全球市场积极**：美股整体上涨，芯片股表现亮眼，中国资产跑赢大盘，显示市场对科技和AI相关行业的信心。 - **SK海力士IPO引关注**：其IPO规模有望跻身全球前三，资金将用于技术升级和资本支出，显示其在半导体领域的战略扩张。 - **AI驱动芯片涨价**：存储芯片涨价从上游传导至终端，预计将持续至2027年，反映AI算力需求对市场的影响。 - **中国科技与制造业崛起**：华为新芯片、中国锂电排产、工业机器人出口增长等数据，显示中国在高端制造和科技领域的竞争力增强。 - **政策支持与行业升级**：国家发改委、药监局等机构出台多项政策，推动多个行业升级，如CGT、虚拟电厂、技工教育等。 - **市场风险需警惕**：部分公司因业务进展缓慢或市场波动面临风险，需关注其后续表现。 ## 关键信息 - **全球AI资本开支**：预计2026-2031年全球围绕计算、数据中心和电力的AI资本开支将达7.6万亿美元。 - **中国锂电市场**：2026年7月锂电排产总量达283GWh，全球需求转向多极增长。 - **CGT行业提速**：国家药监局优化审评审批流程，推动CGT赛道进入正向循环。 - **城市管网更新**：预计“十五五”期间城市地下管网更新投资约5万亿元，智能化改造占比20%-30%。 - **中国工业机器人市场**：连续13年全球第一，自主品牌市占率突破50%，出口增长显著。 ## 行业与市场动态 - **腾讯发布Hy3**：Hy3在多个业务场景中展现强大智能水平，API已上线腾讯云TokenHub，海外平台也将接入。 - **中国电子学会**：中国工业机器人市场持续增长，人形机器人出口同比增长210%。 - **雅化集团**：津巴布韦KMC公司推进硫酸锂深加工项目，预计2027年投入运营。 - **集邦咨询**：MLCC厂商订单出货比创新高，预计第四季将观察高端MLCC市场是否缺货。 - **高盛预测**：全球AI投资将持续增长，超大规模云厂商到2030年AI投资或超6万亿美元。 ## 风险提示与市场警示 - **中公教育**：因股票异常波动被暂停交易，需关注其后续风险。 - ***ST发展**：控股股东及间接控股股东破产，公司前景堪忧。 - **宜宾纸业、恒尚节能、星网锐捷**：业务进展未达预期或面临原材料成本压力，需谨慎评估。 - **德邦科技、国力电子**：部分产品仍处于设计磨合或验证阶段，尚未形成稳定收入。 - **海南海药**：初步统计半年度业绩亏损，可能影响净资产。 ## 总结 中国资产在近期市场中表现强劲，芯片股、中概股及ETF均出现显著上涨。SK海力士的IPO计划引发市场关注，而英伟达的澄清则缓解了部分市场担忧。AI技术的快速发展推动芯片和存储行业涨价，全球AI资本开支预计持续增长。同时，中国在工业机器人、锂电池、CGT等领域展现出强劲的竞争力和增长潜力，政策支持进一步加速行业升级。然而，部分公司因业务进展缓慢或市场风险仍需警惕，投资者需综合评估市场动态与公司基本面。