20250723-国泰期货-LLDPE_区间震荡_3页_558kb

LLDPE期货（线性低密度聚乙烯）呈现区间震荡走势，基于2025年7月23日国泰君安期货研究报告。基本面数据显示：昨日L2509合约收盘价7368元/吨，涨幅1.26%，成交量384,173吨，持仓减少13,406手。价差方面，09-01合约价差从-43元/吨扩大到-48元/吨，华北、华东、华南现货价格分别为7140元/吨、7230元/吨和7300元/吨，波动不大。

现货市场多数价格上涨，受期货高开震荡和午后走高提振，贸易商积极高报，终端补库心态略有好转，但实盘多为一单一谈。宏观环境显示国内受反内卷影响，商品情绪偏强，但需关注8月份贸易战潜在风险。

供应端，聚乙烯产能利用率78.68%，检修量减少，支撑利用率上升，但三季度新增160万吨产能将加大供应压力。需求端，下游处于淡季，终端订单弱，开机率低，库存虽同比偏低，但也开始累库，需求支撑有限。趋势强度中性，分值为0，暗示市场波动无明显方向性。

整体来看，LLDPE市场受供应增加和需求疲软拉锯，短期震荡为主，投资者需谨慎操作，防范宏观不确定性和库存累积风险。