20250724-国泰期货-国债期货_震荡延续_谨慎观望_3页_611kb

国债期货研究总结

观点概述：
国债期货市场延续震荡态势，主力合约多现下跌。资金面整体趋紧，隔夜shibor大幅上升，央行维持流动性宽松政策。基本面数据显示经济边际改善，但整体趋势中性偏弱。

基本分析：
-. 各期限国债期货主力合约均有不同程度下跌，10年期与30年期跌幅较大。
-. 资金面方面，隔夜shibor上升至1.3670%，显示市场流动性收紧；货币市场成交量略有增加，7天期回购利率小幅上行。
-. 主力合约IRR曲线显示短期利率预期上行，反映市场观望情绪浓厚。
-. 现券方面，国债收益率普遍上行，信用债收益率亦受资金面影响稳中上行。

宏观与新闻：
-. 央行开展1505亿元7天期逆回购操作，延续宽松导向。
-. 房地产贷款余额小幅增幅，市场预期有所稳定。
-. 外资增持中国债券市场，长期配置意愿增强。

趋势强度：
国债期货整体趋势强度为0，处于中性区间，运行相对平稳。

结论与建议：
未来一段时间需密切关注资金面变化和宏观政策动态，建议投资者保持谨慎，观望为主，避免大仓位操作。