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甲醇市场分析总结（2025年04月21日）

核心内容概览

2025年4月21日，甲醇市场整体呈现震荡承压态势，市场参与者普遍对后市持谨慎态度。从基本面和期货市场数据来看，甲醇价格在期货与现货市场之间出现分化，而市场趋势强度为-1，表明整体市场偏弱。

基本面跟踪

价格变动

• 收盘价：2,266元/吨，较前日上涨28元/吨
• 结算价：2,258元/吨，较前日上涨4元/吨

期货市场数据

• 甲醇主力 (05合约)：
  • 成交量：619,316手，较前日减少40,135手
  • 持仓量：670,149手，较前日增加1,504手
  • 仓单数量：7,393吨，较前日减少263吨
  • 成交额：1,398,153万元，较前日减少87,936万元

基差与月差

• 钢联基差：142元/吨，较前日下降35元/吨
• MA05-MA09月差：80元/吨，较前日下降15元/吨

现货市场数据

• 江苏出罐：2,480元/吨，较前日持平
• 内蒙价格：2,235元/吨，较前日持平
• 陕北价格：2,225元/吨，较前日下降5元/吨
• 山东价格：2,500元/吨，较前日持平

现货市场动态

1. 港口与内地价差缩小：

   • 内地市场因部分装置停车、供应紧张及库存低位，价格偏强运行。
   • 港口市场则受供应增量预期压制，整体偏弱。
   • 在内地强、港口弱的背景下，港口与内地价差明显收窄。

2. 基本面趋势偏空：

   • 伊朗装置重启后发船进度超预期，海外甲醇库存持续累积。
   • 部分到港货源需从库区换货再流入下游工厂，关注伊朗地缘政治对进口的潜在影响。
   • 反套策略：5-9、6-9反套格局维持，近端定价锚定港口。
   • MTO利润修复：MTO利润继续修复，但烯烃端供应问题仍存，利好MTO利润。

趋势强度分析

• 趋势强度：-1
• 分类：偏弱
• 解读：市场整体偏弱，但存在一定的支撑因素，如MTO利润修复和反套策略，需关注后续伊朗地缘问题对进口的影响。

分析师声明与免责声明

• 本报告由国泰君安期货分析师黄天圆、杨鈇汉撰写，具有期货投资咨询从业资格。
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