20231127-财信证券-医疗器械行业周度点评_呼吸道疾病高发_关注IVD检测需求_11页_1mb

报告主题：呼吸道疾病高发，关注IVD检测需求

市场回顾

• 上周医药生物（申万）板块涨跌幅达44.2%，器械板块涨37.9%，跑赢沪深300指数46.3个百分点。
• 医疗器械板块PE均值为31.88倍，相对医药生物行业溢价11.63%，估值处于历史低位。

当前形势

• 呼吸道疾病（如流感、肺炎支原体）高发，多地病例数高于历史同期。
• 国家流感中心数据：2023年第46周，南方省份ILI暴发疫情起数高于往年同期；预计流感将在冬春季达高峰，可能出现多种呼吸道疾病叠加。
• 不同年龄人群中，病原体不同（如儿童以流感病毒为主，老年人以流感病毒和偏肺病毒为主），疫情增加载医疗系统压力加大。

IVD检测需求

• 多种病原体流行导致诊疗量增加，院内IVD检测和院外家用测试需求上升。
• 建议关注IVD企业，如圣湘生物、英诺特、万孚生物、诺唯赞，这些公司具有呼吸道检测产品矩阵。

投资建议

• 关注具备创新能力的公司，如迈瑞医疗（买入评级）、心脉医疗、开立医疗、海泰新光等，获益于供给侧改革、国产替代和创新产品放量。
• 疫情后消费升级，关注爱博医疗（眼科器械）、鱼跃医疗（家用器械）。
• 最新推荐股票：迈瑞医疗、心脉医疗、惠泰医疗、鱼跃医疗、诺唯赞、澳华内镜等，估值切换至PE：迈瑞医疗56倍，诺唯赞46倍等。

风险提示

• 政策风险：集采政策变化可能影响行业竞争；行业现有竞争格局加剧或政策力度不及预期。

公司动态

• 昊本生物科技：完成天使轮投资，致力于生物材料。
• 迈瑞医疗发布超高端超声系统，填补国产空白。
• 安图生物获得5项试剂注册证，提升检测能力。
• 其他更新：启明医疗与德晋医疗合作，奥精医疗项目进入技术审评。

总体结论

研究员维持“领先大市”评级，建议关注高估值低风险标的。长期看好医疗器械行业的创新和国产替代趋势。