20260615-格林期货-专题报告_格林大华期货对国内期货市场一周行情回顾_10页_4mb

格林大华期货研究院专题报告总结

核心内容概览

本周（6月8-12日）国内期货市场整体呈现涨跌分化格局，共有34个品种上涨，48个品种下跌。主要上涨品种包括碳酸锂、集运指数、氧化铝、多晶硅等，而下跌品种则以沪银、原油、铂、钯等为主。股指期货IH微涨，IF、IC、IM均下跌；国债期货整体偏弱，30年期国债跌幅最大。

主要观点与关键信息

一、农产品期货

1. 棉花

   • 预计维持内外盘分化震荡格局，郑棉主力运行区间15600-16300元/吨，操作以区间波段为主。
   • 关注美棉产区气象变化及新疆棉田长势。

2. 苹果

   • 预计延续区间震荡，主力合约运行区间7300-7700元/吨。
   • 关注陕甘套袋数据及幼果膨大期天气变化。

3. 原木

   • 偏弱震荡，价格区间790-830元/立方米。
   • 关注新西兰船期发运及北方港口到货节奏。

4. 红枣

   • 期价重回9000元/吨以下，基本面偏空，需实质性减产支撑。
   • 关注产区天气及资金流向。

5. 白糖

   • 郑糖重心下移，短期偏弱运行，但下方有成本与政策支撑。
   • 建议以短线灵活交易为主。

二、有色与贵金属板块

1. 贵金属

   • 黄金和白银受美伊局势影响周五反弹。
   • 沪金跌6.79%，沪银跌10.14%，需关注地缘局势与美联储政策。

2. 铂、钯

   • 铂、钯触底反弹，短期震荡，长期供需紧平衡。
   • 钯金与铂金比值突破1.5，车企重启钯代铂预期。

3. 铜

   • 受宏观紧缩压制，短期震荡，中长期供需缺口持续存在。
   • 矿端与冶炼端约束显著，预计价格重心上移。

4. 工业硅

   • 处于产能过剩、需求偏弱的调整周期，价格围绕边际成本震荡。
   • 8200元/吨为支撑位，9200元/吨为压力位。

5. 多晶硅

   • 受组件能效国标消息影响，价格强势拉升。
   • 未来数月面临需求偏弱与复产增加，库存可能再次累库。

6. 烧碱

   • 低位震荡，主力合约在1900-1950元/吨区间。
   • 建议等待反弹后逢高沽空。

7. 氧化铝

   • 受几内亚出口管制预期影响，价格突破前期震荡区间。
   • 短期偏强震荡，需警惕政策预期差带来的回落风险。

8. 电解铝

   • 受海外供应收紧预期影响，周五明显反弹。
   • 短期维持高位震荡，操作建议回调后逢低布局多单。

三、黑色板块

1. 螺纹、热卷

   • 供应增加，库存累库，表需小幅波动。
   • 螺纹支撑位3100，压力位3220；热卷支撑位3300，压力位3430。

2. 铁矿

   • 低位震荡，发运量增加，库存偏高。
   • 主力支撑位750，压力位820。

3. 焦煤焦炭

   • 受保供政策影响，价格先抑后扬。
   • 煤矿复产缓慢，钢厂需求较强，价格高位震荡。

四、能源化工板块

1. 原油

   • 地缘局势反复，油价宽幅震荡，布油90美元/吨附近有支撑。
   • 关注美伊谈判进展及中东局势变化。

2. 碳酸锂

   • 受库存数据及盐湖检修消息影响，价格低位反弹。
   • 预计16.5-18万元/吨区间震荡。

3. 甲醇、尿素

   • 甲醇高位坚挺，尿素市场偏弱运行。
   • 尿素缺乏实质性支撑，部分工厂已亏本出货。

4. 橡胶系

   • 天然橡胶与合成橡胶均呈现先弱后强走势，但整体偏弱。
   • 天然橡胶预计高位震荡，合成橡胶关注13000元/吨支撑。

五、金融期货板块

1. A股走势

   • 本周呈现大跌后反弹，但整体调整未结束。
   • 建议在反弹时开立股指空单进行对冲。

2. 国债期货

   • 国债期货整体下跌，短期震荡为主。
   • 30年期国债跌幅最大，关注资金利率变化。

各板块指数表现

• 南华煤制化工指数涨1.30%
• 南华石油化工指数涨0.70%
• 南华有色金属指数涨0.12%
• 南华经济作物指数跌0.23%
• 南华油脂油料指数跌0.28%
• 南华建材指数跌0.28%
• 南华黑色指数跌1.02%
• 南华能源指数跌6.21%
• 南华贵金属指数跌7.28%

风险提示

1. 中东局势

   • 伊朗与以色列冲突升级，霍尔木兹海峡航运风险提升。
   • 美国总统特朗普称“达成极好协议”，市场风险偏好改善。

2. 美联储降息节奏

   • 美国5月CPI同比上涨4.2%，核心CPI上涨2.9%，符合预期。
   • 下周关注美联储6月FOMC会议表态。

3. 资金流动性风险

   • SpaceX计划募资750亿美元，或成为全球最大IPO，关注其对市场的影响。

重要事项

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• 所有分析、观点、结论及建议仅供参考，不构成投资建议。
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