20260601-格林期货-专题报告_格林大华期货对国内期货市场一周行情回顾_12页_4mb
报告摘要
格林大华期货研究院专题报告总结
核心内容概览
本周（5月25-29日）国内期货市场整体呈现涨跌分化格局，共有36个品种上涨，46个品种下跌。主要上涨品种包括焦煤、焦炭、氧化铝、鸡蛋、红枣等，而原油、低硫燃油、燃料油等品种跌幅较大。股指期货方面，IH小幅下跌，IF上涨，IC和IM则明显下跌。国债期货整体上涨，显示市场对政策宽松预期增强。
主要观点与关键信息
一、农产品期货
1. 植物油
- 现货：价格震荡偏弱，但部分品种如菜籽油因供应减少而上涨。
- 期货：豆油、棕榈油、菜籽油主力合约周度分别上涨0.56%、1.28%、2.92%。
- 观点：短期植物油走势震荡偏强，但需关注6月梅雨季对现货的影响。建议维持近强远弱策略，关注库存变化。
2. 双粕
- 现货：豆粕价格微涨，菜粕下跌。
- 期货：豆粕主力合约上涨0.03%，菜粕下跌1.54%。
- 观点：双粕维持底部震荡，菜粕或延续下跌概率不大，关注水产需求旺季。
3. 生猪
- 现货：全国均价震荡偏弱，下跌0.1元/公斤。
- 期货：生猪期货周跌幅4.38%，收于10700元/吨。
- 观点：短期猪价维持低位震荡，关注月末出栏情况。建议近月合约交易基差修复。
4. 玉米
- 现货：锦州港平舱价下跌10元/吨。
- 期货：玉米期货周跌幅0.39%，收于2322元/吨。
- 观点：短期玉米或止跌企稳，建议关注2607合约前期空单止盈机会，以及27年度合约低多机会。
5. 鸡蛋
- 现货：河北馆陶蛋价上涨0.14元/斤。
- 期货：鸡蛋期货2607合约周涨幅4.43%，收于4198元/500kg。
- 观点：短期蛋价因供应减少走强，但需警惕梅雨季带来的回落风险。建议近月顺势不摸顶，远月关注高空机会。
6. 红枣
- 现货：价格持续走强。
- 期货：红枣期货上涨，但基本面仍偏空。
- 观点：红枣期价受供应预期支撑，但需关注产区天气及资金流向。
7. 白糖
- 现货：价格震荡偏强。
- 期货：郑糖震荡走强。
- 观点：短期白糖缺乏突破动力，中长线看涨预期存在，关注国内去库速度与资金异动。
二、有色贵金属板块
1. 贵金属
- 现货：金价震荡，银价受地缘影响波动。
- 期货：黄金和白银探底回升。
- 观点：美伊局势是影响黄金走势的核心因素，短期震荡，长期供需紧平衡。
2. 氧化铝
- 现货：价格持续上涨。
- 期货：氧化铝期货强势上涨。
- 观点：供应端政策扰动推升成本支撑，但现货基本面承压，短期偏强震荡。
3. 电解铝
- 现货：价格震荡整理。
- 期货：沪铝期货行情震荡。
- 观点：海外供应偏紧，国内库存去化，需求端分化，建议区间震荡思路，回调后布局多单。
4. 铂、钯
- 现货：价格偏弱运行。
- 期货：铂、钯震荡偏弱。
- 观点：短期受宏观流动性压制，长期供需紧平衡，建议逢高沽空。
5. 铜
- 现货：价格震荡运行。
- 期货：铜价震荡。
- 观点：宏观压制铜价顶部，支撑来自矿端及冶炼端，短期震荡，中长期价格重心上移。
6. 工业硅
- 现货：价格震荡偏弱。
- 期货：工业硅震荡偏弱。
- 观点：供需宽松，库存偏高，短期区间震荡，建议逢高沽空。
7. 多晶硅
- 现货：价格震荡。
- 期货：多晶硅震荡运行。
- 观点：供应增加预期强，需求偏弱，可能再次进入累库阶段，建议关注政策落地及需求变化。
三、黑色板块
1. 钢材
- 现货：产量小幅回升，库存下降。
- 期货：螺纹、热卷震荡。
- 观点：短期震荡，螺纹支撑位3100，压力位3220；热卷支撑位3300，压力位3430。
2. 铁矿
- 现货：价格总体下行。
- 期货：铁矿震荡。
- 观点：高铁水抑制下方空间，主力支撑位750，压力位820。
四、能源化工板块
1. 原油及关联品种
- 现货：价格下跌。
- 期货：原油跌幅最大，达10.70%。
- 观点：美伊局势反复影响油价，短期宽幅震荡，关注谈判进展。
2. 碳酸锂
- 现货：价格区间震荡。
- 期货：碳酸锂期货震荡。
- 观点：多空因素交织，建议逢低做多或买入牛市价差组合。
3. 甲醇
- 现货：价格弱势震荡。
- 期货：甲醇期货弱势。
- 观点：进口到港增加，下游需求疲软，建议逢高沽空。
4. 尿素
- 现货：价格破新低。
- 期货：尿素价格下跌。
- 观点：库存高企压制反弹空间，出口预期支撑市场，建议区间震荡思路，等待反弹后沽空。
5. 橡胶系
- 天然橡胶：价格收涨，下方均线支撑稳固。
- 合成橡胶：丁二烯价格弱稳。
- 观点：橡胶系维持弱势震荡，建议多单继续持有。
五、金融期货板块
1. 科创50指数
- 走势：持续调整，构筑大级别头部。
- 观点：建议在反弹时降仓位或开立股指空单进行对冲。
2. 国债期货
- 走势：主力合约连续上涨。
- 观点：市场流动性充裕，国债收益率处于低位，建议追涨谨慎。
风险提示
- 中东局势：美伊谈判尚未最终确定，局势反复可能影响油价及贵金属走势。
- 美联储降息节奏：若非农数据超预期，将压制降息概率。
- 欧债收益率：欧洲通胀与增长风险加剧，可能对市场情绪产生影响。
本周涨跌排名前10品种
| 品种 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 焦煤 | +9.59% |
| 焦炭 | +9.37% |
| 氧化铝 | +6.90% |
| 鸡蛋 | +5.61% |
| 红枣 | +5.27% |
| 20号胶 | +4.44% |
| 玻璃 | +3.32% |
| 天然橡胶 | +2.88% |
| 纯碱 | +2.79% |
| 菜油 | +2.26% |
| 品种 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 燃料油 | -8.47% |
| 低硫燃油 | -9.32% |
| 原油 | -10.70% |
| 甲醇 | -4.90% |
| 苯乙烯 | -5.98% |
| 纯苯 | -6.82% |
| LPG | -7.44% |
| 烧碱 | -3.73% |
| 聚丙烯 | -3.73% |
| 沥青 | -3.77% |
重要事项
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