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报告摘要
国盛证券研究报告摘要 - 2023年11月21日
1. 基础信息
- 发布机构：国盛证券有限责任公司
- 日期：2023年11月21日
- 时间：晨会速递（朝闻国盛）
2. 研究报告汇总
| 主题 | 发布日期 | 分析师 | 内核摘要 |
|---|---|---|---|
| 融资平台退出分析 | 2023-11-20 | 杨业伟、赵增辉 | 统计显示，2023年以来共有大量国企宣布退出融资平台，但剔重母公司子公司后基数仍大；风险包括政策变化与统计偏差。 |
| 物价回落与经济 | 2023-11-20 | 杨业伟、朱帅 | 基本面指数持平，物价回落；货币政策或调整短端利率风险提示。 |
| 区块链-BRC-20发展 | 2023-11-20 | 宋嘉吉、任鹤义 | BRC-20在比特币上的创新与域名应用，通证炒作为主，需商业模式落地推动。 |
| 2023广州车展分析 | 2023-11-20 | 丁逸朦、刘伟 | 车市高位景气，新车与智驾“通勤模式”驱动；推荐小鹏、理想汽车及关联供应链等。 |
| 医药新需求-玻璃酸钠 | 2023-11-20 | 张金洋、胡偌碧 | 丁甘交联合玻璃酸钠为创新产品，一针一疗程，销售潜力大，风险包括政策与销量预测。 |
| 奥来德-国产替代战略 | 2023-11-20 | 杨润思、张一鸣 | 推荐双业务平台布局，预计2023-2025年营收净利润持续高增长，PE迅速下降。 |
| 海外研究（汽车） | 2023-11-20 | 夏君、刘玲 | 小鹏自研加速、理想季度盈利超预期；结合自研、供应链与小鹏、理想建议买入。 |
| 海外研究（京东） | 2023-11-20 | 夏君、朱若菲 | Q3利润超市场预期，强调零售生态与物流AI发展，预计未来收入稳定增长，被“增持”。 |
| 海外研究（腾讯） | 2023-11-20 | 夏君、朱若菲 | 边缘广告与游戏基本面支撑净利润增长，AI布局加速，维持“买入”评级。 |
3. 行业表现与基准对比
| 1个月涨跌幅 | 3个月涨跌幅 | 1年涨跌幅 |
|---|---|---|
| 传媒 | 150% | 17% |
| 计算机 | 117% | 28% |
| 电子 | 95% | 105% |
| 医药生物 | 94% | 86% |
| 国防军工 | 93% | 09% |
| 银行 | -22% | -33% |
| 石油石化 | -11% | -22% |
| 建筑材料 | -08% | -109% |
| 房地产 | 04% | -138% |
| 非银金融 | 05% | -69% |
4. 研究观点与投资建议汇总
- 汽车板块：智驾开启新城运营、新车周期启动，坚定推荐产业链合作伙伴及核心企业（如小鹏、理想、长安、特斯拉、赛力斯等）。
- 医药生物：玻璃酸类产品尚属市场新需求，看好“一针一疗程”类产品潜力，医药政策风险仍需警惕。
- 区块链：维持周期等待逻辑，需创新逻辑激活。
- 海外车企与电商、科技（电商关键词:京东、腾讯）：业务盈利能力提升，AI商业化与业务协同增强，维持“增持/买入”评级。
5. 风险提示
各板块风险提示包括但不限于：
- 政策不及预期风险；
- 新产品上市延迟、销量不达预期；
- 产业链溢价交换节奏
- 上市公司业绩预测偏差；
- 技术发展或商业模式落地不及预期；
- 科技发展风险（AI相关）；
- 医药价格政策调控风险。
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