2024-11-04-中证指数-中证债券估值日报20241105_4页_503kb

中证债券估值日报总结（2024年11月05日）

核心内容概述

2024年11月5日，债券市场整体呈现收益率下行趋势，市场流动性偏紧，公开市场操作净回笼规模较大。同时，股票市场全面上涨，债券指数全线上涨，市场情绪较为乐观。

公开市场操作

• 逆回购操作：央行今日开展183亿元7天逆回购操作，利率维持在1.50%不变。
• 逆回购到期：今日有3828亿元7天逆回购到期。
• 净回笼：公开市场净回笼金额为3645亿元，显示市场流动性偏紧。

货币市场动态

• Shibor下行：隔夜Shibor报1.3380%，下行0.80BP；1个月Shibor报1.8110%，下行0.40BP。
• 银行间市场：隔夜回购加权利率上行至1.34%，7天回购加权利率上行至1.54%。
• 交易所市场：隔夜回购加权利率为1.69%。

债券市场表现

• 成交规模：交易所债券成交规模较昨日减少46亿元至1689亿元，公司债成交规模减少122亿元至581亿元。

• 利率债：收益率整体下行，10年期国债收益率下行2BP至2.11%，10年期国开债收益率下行2BP至2.18%。

• 利率债估值：利率债品种估值净价均值较前日下跌0.01元。

• 信用债：收益率整体下行，中短票据、企业债和交易所公司债各等级收益率波动范围为-2BP至1BP。

• 信用债估值：信用债品种估值净价均值较前日下跌0.00元。

国债期货表现

• 全部收涨：
  • 10年期主力合约上涨0.16%至106.325；
  • 5年期主力合约上涨0.07%至104.925；
  • 2年期主力合约上涨0.03%至102.508。

债券指数变动

• 中证债券指数：全线上涨，其中涨幅较大的三条指数为：
  • 中证10+债指数上涨0.227%；
  • 中证国债指数上涨0.099%；
  • 10年国债指数上涨0.085%。
• 中证全债指数：上涨0.083%，到期收益率为2.075%，修正久期为6.88。
• 中证3债指数：上涨0.020%；
• 中证7债指数：上涨0.039%；
• 中证短债指数：上涨0.007%；
• 中证50债指数：上涨0.036%；
• 中期国债指数：上涨0.063%；
• 中证短融指数：上涨0.010%；
• 中证综合债指数：上涨0.072%；
• 中证金融债指数：上涨0.026%；
• 中证企业债指数：上涨0.026%；
• 中证1债指数：上涨0.007%。

关键期限收益率变动

| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|-------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|
| 国债 | +0.01 | -0.01 | 0.00 | +0.01 | +0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.02 |
| 国开债 | -0.02 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | +0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | -0.02 | -0.02 |
| 进出口债 | -0.02 | -0.02 | 0.00 | -0.00 | +0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 农发债 | -0.00 | +0.01 | 0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | +0.01 | -0.00 | +0.03 | -0.00 | -0.01 | -0.01 |
| 地方政府债 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | +0.01 | +0.04 | +0.05 | +0.03 | +0.01 | -0.07 | +0.02 | -0.61 |
| 铁道债 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | +0.02 | +0.05 | -0.04 | -0.00 |
| 公司债AAA | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | +0.03 | +0.02 | +0.00 | +0.01 |
| 公司债AA+ | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债AA | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | +0.00 | +0.00 | +0.00 | +0.00 | +0.00 | +0.00 | +0.00 | +0.00 |
| 公司债AA- | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | +0.02 | +0.02 | +0.02 | +0.02 | +0.01 | +0.00 | +0.02 | +0.01 |
| 公司债A+ | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | +0.01 | +0.00 | +0.02 | +0.01 |
| 公司债A | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | +0.00 | +0.00 | +0.01 | +0.01 |
| 公司债A- | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | +0.00 | +0.01 | +0.00 | +0.02 | +0.01 |
| 公司债BBB | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债CCC | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AAA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 商业银行普通债AA+ | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | +0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.04 |
| 商业银行普通债AA | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | +0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 |
| 商业银行普通债AA- | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | +0.01 | +0.01 | +0.00 | +0.01 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A+ | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | +0.01 | +0.01 | +0.00 | +0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | +0.01 | +0.00 | +0.01 | +0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A- | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | +0.00 | +0.02 | +0.00 | +0.01 | -0.00 | -0.00 |
| 城投债AAA | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | +0.00 | +0.02 | -0.01 | +0.02 | +0.03 | +0.00 | +0.01 |
| 城投债AA+ | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 城投债AA | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | +0.00 | +0.00 | +0.01 | +0.01 | +0.01 | +0.00 | +0.02 |
| 城投债AA- | -0.07 | -0.02 | -0.04 | -0.00 | -0.05 | +0.01 | -0.06 | -0.02 | +0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 产业债AAA | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | +0.00 | +0.03 | +0.02 | +0.02 | +0.02 | +0.00 | -0.00 |
| 产业债AA+ | -0.07 | -0.05 | -0.00 | +0.01 | +0.03 | +0.03 | +0.03 | +0.03 | -0.01 | +0.03 | +0.03 | +0.03 |
| 产业债AA | -0.02 | -0.04 | +0.01 | -0.03 | +0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.00 | +0.02 | +0.00 | +0.00 | -0.00 |
| 产业债AA- | -0.00 | -0.00 | -0.00 | +0.01 | +0.02 | -0.10 | -0.02 | -0.04 | -0.01 | -0.03 | -0.00 | -0.00 |

关键期限估值均价变动

主要观点

• 利率债收益率下行：国债和国开债收益率整体下行，反映市场对利率的预期较为宽松。
• 信用债收益率下行：中短票据、企业债和交易所公司债收益率普遍下降，市场情绪趋于乐观。
• 债券指数上涨：中证债券指数整体上涨，其中中证10+债指数涨幅最大，显示市场信心有所回升。
• 货币市场资金价格上行：尽管Shibor下行，但银行间市场资金价格整体上行，反映市场流动性偏紧。
• 股票市场全面上涨：上证综指、深证成指、创业板指等主要股指涨幅均超过2%，显示市场情绪积极。

关键信息

• 央行逆回购操作与到期规模差距较大，导致市场净回笼。
• 债券市场收益率整体下行，债券价格上升。
• 股票市场表现强劲，指数普遍上涨。
• 债券估值净价均值有所下降，但信用债无变化。
• 各类债券指数涨幅不一，中证10+债指数表现突出。