20190701-开源证券-计算机行业周报：中美贸易战压力略有缓解_自主可控发展绝不动摇_11页_776kb

计算机行业周总结（2019年07月01日）

核心内容概述

本报告为开源证券股份有限公司分析师刘浪于2019年7月1日发布的计算机行业周度投资策略分析，主要围绕中美贸易战背景下的行业动态、个股表现、投资策略及风险提示等方面进行分析，强调自主可控技术对行业的长期利好，同时关注ETC设备、人工智能等细分领域的发展潜力。

行业表现

• 整体走势：上周A股计算机板块全周下跌 2.74%，为跌幅第二的板块，但跑赢上证指数。
• 领涨个股：金溢科技因ETC设备需求爆发，全周上涨 18.88%，成为领涨个股。
• 跌幅较大个股：中科曙光因被美国制裁，全周下跌 13.44%，为跌幅最大个股。
• 个股分化：板块内个股表现分化，部分企业如恒银金融、立思辰、*ST索菱等涨幅居前。

主要观点与投资策略

1. 中美贸易战影响分析

• 短期影响：美国对中科曙光等中国科技企业实施制裁，短期内对计算机行业造成压力。
• 长期利好：中美贸易战凸显核心技术自主可控的重要性，国家政策扶持力度有望加大，利好具备国产替代能力的企业及自主可控概念板块。
• 关注领域：自主操作系统、软件、网络安全等领域的个股将受益，如中国软件、中国长城、浙大网新、东方国信、旋极信息、浪潮软件等。

2. 超级计算机行业

• 中国超算优势：中国在超级计算机领域表现强劲，拥有219台上榜，居全球第一。
• 技术封锁影响：美国对中科曙光等企业的制裁可能影响其超算业务，但中国超算行业仍具备强劲发展动力。
• 中长期机会：随着国产芯片技术进步，中国超算行业的发展势头不会被打破，中科曙光等龙头股将迎中长期投资机遇。

3. 人工智能行业

• 发展态势：中国企业对人工智能的采用率和治理水平远高于澳大利亚和日本。
• 企业态度：98%的中国受访者积极引入AI技术，80%已建立管理标准和治理规则。
• 主要隐患：AI技术被恶意利用、未经授权的数据访问、隐私泄露是企业最担忧的问题。
• 投资方向：关注在人工智能领域加大研发投入、构建生态体系的企业，如超图软件、科大讯飞、神思电子等。

4. ETC设备行业

• 政策推动：交通运输部全面推广ETC应用，目标是2019年底前各省ETC安装率超过80%。
• 市场需求：预计新增ETC设备超1.1亿台，为设备制造商带来巨大业绩增长空间。
• 市场反应：金溢科技、万集科技等个股已大幅上涨，但仍有上涨潜力，建议投资者适当关注。

风险提示

• 经济形势变化：可能对市场整体产生影响。
• 国家政策调整：可能改变行业发展方向。
• 固定资产投资下滑：可能抑制相关企业业绩增长。

投资评级说明

• 证券投资评级：分为买入、增持、中性、减持，依据证券相对于市场基准指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，依据行业相对于市场基准指数的涨跌幅。
• 本报告基准指数：沪深300指数。
• 评级体系说明：为相对评级，不代表绝对投资建议，投资者应结合自身情况综合判断。

分析师承诺与公司简介

• 分析师承诺：分析师刘浪具有证券投资咨询执业资格，报告观点独立、客观。
• 公司简介：开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本22.3亿元，业务涵盖证券经纪、咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部信息

• 分支机构：覆盖全国多个省市，包括深圳、上海、北京、成都、重庆、西安、咸阳、济南、厦门、佛山、南京、广州、新疆、苏州、榆林、武汉、沈阳、银川、常州等。
• 营业部地址：详细列出了多个营业部的地址与联系电话，方便投资者联系。

图表与数据来源

• 图表目录：

  • 图1：申万计算机行业指数与上证指数上周走势图
  • 图2：申万计算机行业指数与深证成指上周走势图
  • 图3：申万一级行业指数上周表现
  • 图4：计算机行业上周涨跌幅前十名成份股

• 数据来源：Wind，开源证券研究所

总结

本报告指出，尽管中美贸易战对计算机行业带来一定压力，但国家对核心技术自主可控的政策支持将推动行业长期发展。在细分领域中，ETC设备、人工智能、超级计算机等板块表现突出，具备投资价值。建议投资者关注具备国产替代能力的企业及自主可控概念板块，同时注意外部摩擦、经济形势等潜在风险。