20210812-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_290kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会围绕A股市场、国债期货、美元/人民币汇率及美元指数等主要金融资产进行了分析，重点探讨了市场走势、政策预期与技术面变化，为投资者提供了短期操作建议。

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A股市场分析

走势与成交量

• A股三大指数走势分化，沪深两市小幅低开后震荡拉升。
• 两市成交额达到1.28万亿元，显示市场活跃度较高。
• 储能概念股掀起涨停潮，市场情绪在部分题材股中有所回暖。

宏观经济背景

• 当前经济复苏态势有所放缓，宏观数据回落显示出经济滞胀或过热信号开始显现。
• 市场风格呈现切换趋势，蓝筹股反弹，但“茅指数”走势尚未确认为反转。

投资策略

• 科技等成长股短期获利较多，受消息面影响，部分资金选择出逃。
• 题材股在持续下跌后，估值回撤到位，或有反弹机会。
• 技术面上，市场出现强势V型反转，但沪指及大盘蓝筹指数上方仍有压力。
• 建议投资者以观望为主，择机介入IC2109合约多单，同时关注多IC空IH机会。

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国债期货分析

市场情绪

• 国债期货市场担忧情绪占主导，对10年期国债收益率能否持续跌破2.8%存在分歧。
• 多头信仰动摇，空头获利平仓，市场整体呈现回落风险。

货币政策与财政影响

• 央行二季度货币政策执行报告暗示未来仍有降准可能，货币政策维持现状基调。
• 财政发力及八月政府债发行高峰可能引发利率调整，市场对此保持警惕。

技术面与操作建议

• 本周10年期、5年期与2年期国债期货主力持仓量与成交量均下降。
• 建议T2112多单减仓，获利了结。
• 9月合约交割日临时，主力移仓期将至，投资者需注意市场变化。

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美元/在岸人民币汇率分析

汇率与中间价

• 在岸人民币兑美元周三收报6.4783，较前一交易日升值69点。
• 中间价调升11个基点，报6.4831。

市场影响因素

• 美国7月核心CPI小幅回落，市场对美联储退出宽松政策的预期延后，美元指数收跌。
• 人民币已进入平台震荡状态，近两个月未出现明显波动。

操作建议

• 美元指数有望继续小幅回落，但受美国就业数据良好及欧元区经济景气度下降影响，美元仍具强势。
• 人民币兑美元短期内或维持窄幅震荡，缺乏明显利好或利空消息支撑。

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美元指数分析

走势与数据

• 美元指数周三下跌0.16%，报92.9175，因美国通胀升势放缓。
• 7月CPI数据为5.4%，与上月持平，核心CPI有所回落。

政策与经济前景

• 通胀压力回落缓解了市场对美联储加快减码的预期。
• 美联储仍可能在未来几个月开启缩债，对美元指数形成支撑。
• 全球疫情反弹及经济前景承压，避险情绪升温，进一步支撑美元。

关注重点

• 今日重点关注英国第二季度GDP及美国至8月7日当周初请失业金人数，以获取更多市场动向信息。

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总结

本次晨会指出，A股市场走势分化，蓝筹股与成长股风格切换，投资者需谨慎操作；国债期货市场因政策与财政预期波动，短期回落风险增加，建议减仓；美元指数受通胀与政策影响，短期或维持震荡，人民币汇率则维持窄幅波动；整体市场建议以观望为主，关注政策与数据变化，把握结构性机会。