20240520-招银国际-China_Insurance__4M24_life_diverged_in_face_of_high_base__P_C_top_players_dragged_by_non-auto_11页_1mb

中国保险行业在2024年第二季度报告显示，经历了结构性变化和复苏。人寿保险方面，六家上市公司总保费在前四个月增长0.4% YoY，得益于中国人寿和中国人保寿险的双位数月度增长（分别为+11.6%和+12.3% YoY），这标志着渠道和产品混合的改善。财产保险则面临非汽车保费放缓，如PICC P&C的月度保费下降1.4% YoY，但也受益于政策支持和资产端的积累性增长。分析师维持行业为“OUTPERFORM”，推荐中国人寿和PICC P&C等高质量公司，因为其估值反弹和稳健增长潜力。总体上，行业预计在政策利好和需求恢复下继续回升，但面临结构性挑战，如市场的分化。

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