20260129-中信期货-铝产业链日度数据跟踪_1页_745kb

铝产业链日度数据跟踪总结

一、核心内容概述

本报告提供了铝产业链各环节（氧化铝、电解铝、铝合金）在1月29日的市场数据及基本面观测指标，涵盖现货价格、期货库存、加工费、基差走势、价差变化等关键信息，旨在为行业参与者提供市场动态参考。

二、氧化铝市场分析

1. 现货价格

• 国产矿价格：1月29日为491元/吨，环比下降3元/吨。
• 进口矿价格（几内亚）：1月29日为62美元/干吨，环比持平。
• 现货价格指数：1月23日为2617元/吨，环比持平；1月22日山西氧化铝基差约为-117元/吨，环比下降45元/吨。

2. 期货市场

• 期货库存：1月29日为161521吨，环比增加2402吨。

3. 图表信息

• 图表1：国产铝土矿价格走势。
• 图表3：氧化铝现货价格趋势。
• 图表4：现货基差走势。
• 图表5：氧化铝-仓单库存关系。
• 图表6：氧化铝价差（连--连三）。

三、电解铝市场分析

1. 现货价格

• 电解铝现货均价：1月29日为24822元/吨，环比上涨578元/吨。
• 升贴水：1月29日为-195元/吨，环比下降20元/吨。

2. 期货市场

• 期货库存：1月29日为142705吨，环比下降124吨。
• 铝棒加工费：1月29日为16元/吨，环比下降31元/吨。

3. 图表信息

• 图表7：铝锭升贴水走势。
• 图表8：电解铝进口盈亏情况。
• 图表9：电解铝冶炼利润变化。
• 图表10：电解铝仓单库存。
• 图表11：沪铝价差（连一连三）。

四、铝合金市场分析

1. 现货价格

• 生铝价格：1月29日为18250元/吨，环比上涨200元/吨。
• 熟铝价格：1月29日为18650元/吨，环比上涨200元/吨。
• 保太ADC12价格：1月29日为24200元/吨，环比上涨200元/吨。

2. 期货市场

• 期货库存：1月29日为68594吨，环比增加935吨。
• 期货成交量与持仓量：1月29日铸造铝合金期货成交量和持仓量数据（图表16）。
• 期限结构：1月29日铝合金期限结构（图表17）。
• 价差：1月29日铝合金价差（连一连三）（图表18）。

3. 其他数据

• 废铝价格：1月29日废铝价格（图表13）。
• 保太ADC12与电解铝现货价差：1月29日保太ADC12-电解铝现货价（图表14）。

五、主要观点与关键信息

• 氧化铝：

  • 国产矿价格略有下滑，进口矿价格保持稳定。
  • 现货价格指数和基差走势显示市场供需关系变化不大。
  • 期货库存小幅增加，可能反映市场参与者对未来走势的预期。

• 电解铝：

  • 现货价格环比上涨，升贴水下降，表明市场对铝价有一定支撑。
  • 期货库存小幅下降，铝棒加工费下降，显示下游需求有所减弱。
  • 冶炼利润和进口盈亏情况显示成本端压力有所缓解。

• 铝合金：

  • 生铝和熟铝价格均上涨，显示加工环节需求有所回暖。
  • 期货库存增加，成交量和持仓量数据表明市场关注度上升。
  • 价差和期限结构变化反映市场对未来供需的预期。

六、风险提示

• 供应端超预期减产：可能影响氧化铝和电解铝的供给。
• 国内政策变化：可能对铝产业链上下游产生影响。
• 需求不及预期：可能抑制铝价上涨动力。

七、数据来源与研究人员

• 数据来源：ALD钢联、中信期货研究所
• 研究人员：
  • 郑非凡（F03088415, Z0016667）
  • 杨飞（F03108013, Z0021455）
  • 王美丹（F03141853, Z0022534）
  • 张远（F03147334, Z0022750）
  • 王雨欣（F03108000, Z0021453）
  • 桂伶（F03114737, Z0022425）

八、免责声明

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