20250304-国泰期货-棕榈油_国际油价回落影响_豆油_关税扰动_震荡运行_3页_607kb

报告摘要

本报告分析了2025年3月4日棕榈油与豆油市场的基本面及宏观行业动态，总结了当前市场的主要趋势和关键影响因素。

品种	单位	日盘收盘价	涨跌幅	夜盘收盘价	涨跌幅
棕榈油主力	元/吨	9,042	-1.14%	9,036	-0.07%
豆油主力	元/吨	7,984	-0.05%	8,020	0.45%
菜油主力	元/吨	8,855	0.33%	8,909	0.61%
马棕主力	林吉特/吨	4,483	-1.54%	4,468	-0.36%
CBOT豆油主力	美分/磅	43.39	-1.65%	-	-

品种	成交量（手）	成交变动	持仓量（手）	持仓变动
棕榈油主力	937,039	-60,194	507,247	-23,202
豆油主力	659,530	+246,432	627,701	+1,663
菜油主力	647,160	+19,594	273,340	+6,657

品种	单位	现货价格（元/吨）	价格变动
棕榈油（24度）	元/吨	9,900	+30
一级豆油	元/吨	8,660	+0
四级进口菜油	元/吨	8,960	+160
马棕油F0B离岸价	美元/吨	1,120	+5

品种	单位	前一交易日价差	前两交易日价差
菜棕油期货主力价差	元/吨	-187	-320
豆棕油期货主力价差	元/吨	-1,058	-1,158
棕榈油59价差	元/吨	602	610
豆油59价差	元/吨	128	130
菜油59价差	元/吨	-179	-183

棕榈油市场：
- 期货价格整体回落，棕榈油主力合约日盘下跌1.14%，夜盘微跌0.07%。
- 期货市场交易活跃度有所下降，棕榈油主力合约成交量减少60,194手，持仓量减少23,202手。
- 现货价格维持稳定，广东地区24度棕榈油价格为9,900元/吨，较前一交易日上涨30元。
- 基差显示现货价格高于期货价格，反映市场对现货的偏好。
豆油市场：
- 豆油主力合约价格震荡运行，日盘微跌0.05%，夜盘上涨0.45%。
- 交易量明显增加，豆油主力合约成交量上升246,432手，持仓量小幅增长。
- 现货价格相对稳定，广东地区一级豆油价格为8,660元/吨，未发生变化。
- 基差显示现货价格略高于期货价格，市场对豆油的需求维持平稳。
菜油市场：
- 菜油主力合约价格小幅上涨，日盘上涨0.33%，夜盘上涨0.61%。
- 交易量上升，菜油主力合约成交量增加19,594手，持仓量增加6,657手。
- 现货价格略有上涨，广西地区四级进口菜油价格为8,960元/吨，较前一交易日上涨160元。
- 基差显示现货价格略高于期货价格，市场对菜油的预期有所改善。
国际价格动态：
- CBOT豆油主力合约价格下跌1.65%，反映国际市场对豆油需求的担忧。
- 马棕油价格下跌，显示东南亚市场供应压力较大。

消费趋势：预计2024年至2035年亚太地区棕榈油消费量将以年均1.0%的速度增长，2035年消费量将达7900万吨。
2024年数据：
- 消费量增长1.5%至7100万吨。
- 产量小幅萎缩至7000万吨，与上年持平。
- 进口量下降2.7%至730万吨。
- 出口量下降20%至710万吨。

美国大豆压榨：1月压榨量为638万吨，较2024年12月下降10%，但较去年同期增长8%。
美国豆油产量：1月豆油产量为17.2亿磅，较2024年12月下降10%。
巴西大豆收割：
- 截至3月2日，巴西大豆收割率为48.4%，高于上周的36.4%和去年同期的47.3%。
- 2024/25年度大豆收割率升至50%，表明巴西大豆供应逐步释放。
- 市场关注晚收地区天气，尤其是南里奥格兰德州的炎热干燥，影响作物产量。