20231105-浙商证券-海融科技-300915.SZ-海融科技23Q3业绩点评报告_23Q3淡季叠加费用投入_业绩略有承压_3页_621kb

海融科技(300915)23Q3业绩点评报告总结显示，公司2023年第三季度由于销售淡季和较高费用投入，业绩短期承压。营业收入同比增长220%，但归母净利润下降3379%，主要因营销和团队建设费用增加。毛利率虽有提升，实现34.02%（同比增长170个百分点），但费用率上升导致净利率下降至75.3%，反映前期投资效果未显。

报告略下调对2023-2025年的收入和利润预测，预计收入年复合增长21%，但归母净利润从-15%转为正增长。维持买入评级，面对终端需求疲软、食品安全风险和新品推广不确定性等风险，长期看好公司产品优化和毛利率修复潜力。