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中原证券市场分析报告 (2024年6月13日)

行业月报与投资建议

1. 半导体行业：领涨A股，主要受AI需求推动。
2. 光伏行业：
   • 产品价格跌至谷底，供给端正在改善。
   • 政策支持加强，开展供给侧改革，推动行业出清。
3. 汽车行业：
   • 产销持续回暖，自主品牌市场份额超60%。
   • 出口保持高增长，新能源车占比较高。
   • 智能化加速。
4. 基础化工：
   • 景气度边际回暖，磷化工和煤化工为关注主线。
5. 通信：
   • AI手机渗透率提升，光模块出口高增长。
6. 房地产：
   • 政策持续加码。
   • 家居板块估值修复值得期待。

宏观与策略

A股估值处于近三年中位数以下低位，适合中长期布局。估值水平具备吸引力，出口数据强劲，政策预期向好，市场或有支撑。机构强调关注半导体、通信、光伏、电气设备等行业。

财经要闻

1. 经济数据：5月CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降1.4%。
2. 政策导向：
   • 建设现代中央银行制度。
   • 发挥政府作用支持文旅产业发展。

风险提示

贸易争端**、地缘政治冲突**、需求疲软**、价格波动**等。